东山精密近两年持续剥离亏损LED业务，叠加收购索尔思光电带来的大额费用支出，四季度业绩承压早有预期，公司此前已提前预警，属于转型阵痛期的正常出清。
本次财报首次完整披露索尔思光电经营全貌，其光通信一线玩家的硬核实力彻底清晰。索尔思具备全栈式光通信技术布局，行业主流产品一应俱全，高端技术储备更具独家优势，只是过去几年缺乏资本加持，发展节奏受限，如今被东山精密收入麾下，迎来复苏契机。
基于其技术与产能储备，未来三年成长路径清晰：
2026年为复元之年，800G光模块规模发货，EML芯片与光模块产能全面落地，完成业务整合与盈利修复；
2027年为追光之年，200G EML实现量产，1.6T光模块出货量跻身一线梯队，快速追赶行业头部；
2028年为领跑之年，依托400G EML、3.2T光模块先发优势，重回光通信赛道龙头地位，昔日行业“黄埔军校”强势回归。
短期业绩波动不改长期成长逻辑，索尔思光电将成为公司切入AI算力光通信主赛道的核心引擎，驱动东山精密价值重估。
东山精密(SZ002384)
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