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真的假的鉴宝那么难荐股还能翻车？

没投中长鑫证明你是个正常人，投中了长鑫的那才是不正常的，全逆周期怎么敢投这些？！

盘面冰火两重天！大盘全线回暖，存储、交换机逆势走弱，资金真相彻底明朗今日A股整体暖意十足，各大指数同步震荡走高，市场普涨氛围浓郁，多数行业板块轮番轮动修复，赚钱效应持续扩散。但在大盘向好的背景下，不少股民的持仓体验却截然相反，出现了典型的“指数涨、账户不涨”的割裂行情。其中，科技细分赛道分化最为严重：交换机板块全天横盘滞涨，完全跟不上市场修复节奏；此前人气极高的存储芯片产业链更是逆势走弱，多只核心标的放量大跌，成为全天为数不多的重灾区。大盘一片红火，唯独存储、交换机赛道持续承压，让很多持仓投资者倍感煎熬。很多人疑惑，市场环境明显回暖，为何科技细分板块反而逆势走弱？核心原因并非赛道基本面走坏，而是A股极致的存量资金博弈+赛道内部超级虹吸效应导致的结构性调仓。今日存储赛道最大的变量，就是长鑫科技正式登陆科创板。作为国产DRAM唯一量产龙头，上市首日走出超强行情，巨大的成交额和赚钱效应，瞬间锁定了全市场科技资金的焦点。当前A股整体增量资金有限，市场整体处于存量博弈状态，场内资金总量相对固定。在这种环境下，当出现长鑫科技这种顶级热度核心标的，资金自然会做出最优选择：从老的存储产业链标的撤离，回笼资金集中博弈新股龙头。大量资金从存储设计、封测、配套材料等老股流出，转战纯正原厂存储龙头，也就造成了今日存储老股集体走弱的局面。简单来说，资金并没有逃离科技赛道，只是完成了赛道内部的大迁移。过去资金没有正宗的国产存储制造龙头，只能通过布局上下游配套、影子股间接参与存储行情；如今核心龙头正式上市，资金不再需要迂回布局，直接抛弃支线标的、聚焦主线核心，形成了明显的内部虹吸效应。除存储板块之外，交换机板块的弱势逻辑也清晰易懂。作为算力基础设施核心分支，赛道本身长期产业逻辑并未改变，但短期市场资金注意力被极致抢占。全场资金焦点全部集中在长鑫科技上市这条主线上，没有多余增量资金回流交换机板块。缺少资金接力推动，存量筹码无力主动拉升股价，即便大盘全线回暖，也只能维持弱势横盘震荡。这一轮极致分化行情，再次印证了A股最真实的规律：指数回暖不代表全员牛市，结构性行情永远是主线。市场资金是有限的，一旦出现超级热点，资金就会抱团集中，冷落其余同赛道细分方向，最终造成冷暖不均的盘面走势。但我们必须理性区分：短期资金情绪扰动，不等于长期产业逻辑崩塌。存储板块今日的集体调整，纯粹是“利好落地兑现+赛道资金腾挪”带来的交易层面波动，并非行业景气度下滑。长远来看，长鑫科技成功上市、壮大国产存储产能，能够进一步完善国内DRAM产业链，带动上下游企业协同发展，反而会夯实整个存储赛道的成长根基，行业国产替代、AI算力需求扩容的长期逻辑依旧扎实。同样，交换机作为算力网络传输的核心基础设施，受益于AI算力建设、数据中心迭代升级，长期刚需需求稳固，赛道成长空间并未发生改变，短期滞涨只是资金轮动所致。对于投资者而言，当下无需过度悲观。资本市场本就是轮动修复、冷暖交替，没有永远强势的赛道，也没有永远弱势的板块。今日存储、交换机的弱势，只是阶段性资金分流导致的错位行情。后续重点观察两大信号即可：随着长鑫科技新股情绪逐步降温，赛道虹吸效应会逐步减弱。届时流出的存量资金，大概率会重新回流被错杀的存储上下游、算力硬件、交换机等科技细分标的，迎来修复补涨行情。整体来看，当下科技赛道内部洗牌正在完成，短期结构性分化不改中长期趋势，耐心等待轮动回流，就是最好的应对方式。免责声明：本文仅为盘面行情复盘、资金流向与产业逻辑客观分析，不构成任何个股、板块的买卖、持仓、止损投资建议。新股上市波动风险极大，半导体、算力硬件赛道存在周期性与轮动风险，股市行情瞬息万变，所有投资决策请投资者独立审慎判断，盈亏自负。中国散户

券商，券商今天股市最拉风的，居然不是长鑫科技！而是一只叫N维琪的新股。打开今天的涨幅榜，排在第一的，居然不是火热出圈的长鑫科技！长鑫以涨幅465%的耀眼幅度，居然也只能屈居第二。而这只N维琪，从45开盘，到收盘155，当天低位买入的吃到大肉了。同样500股，居然比长鑫中签还能挣，佩服佩服！有心栽花花不发，无意插柳柳成荫。这算不算意外的惊喜?

今天A股半导体上演史上最离谱冰火两重天！一边新股N长鑫暴涨500%，半天狂吸上千亿资金；另一边十几只半导体老龙头被主力疯狂砸盘出逃，22亿、19亿、9亿……亿级资金排队甩卖，跌得惨不忍睹！截至7月27日13点58分，主力资金大幅净流出榜单新鲜出炉，全是前期爆炒的科技核心标的，按流出规模清晰分成四大梯队：第一梯队：20亿级砸盘重灾区•兆易创新：主力净流出22.54亿，股价大跌8.05%，妥妥的今日砸盘王，存储老龙头直接被按在水下摩擦•通富微电：主力净流出19.18亿，跌4.75%，封测龙头同样遭大资金不计成本甩卖第二梯队：8-10亿级加速出逃•澜起科技：净流出9.24亿，跌4.39%•蓝思科技：净流出8.92亿，跌4.10%•华虹宏力：净流出8.61亿，暴跌9.40%，接近跌停，成了重灾区里跌得最狠的一个第三梯队：5-7亿级集中兑现长电科技、海康威视、中际旭创、德明利、紫光股份、普冉股份齐刷刷上榜，单只流出5-7亿不等，股价普遍跌3%-7%，从芯片设计、封测到光模块、消费电子，全赛道无一幸免第四梯队：4-5亿级小幅撤离佰维存储、中芯国际、北京君正、中兴通讯等细分龙头同步遭资金净流出，板块内普跌效应明显为啥今天主力集体出逃半导体？四大硬核真相，看完你就懂了1.千亿新股虹吸，直接抽干板块流动性这是最核心的原因！今天N长鑫上市，半天成交直接干到1269亿，一只票的成交额顶得上几十只半导体个股总和。存量资金博弈的市场里，钱就这么多，全跑去炒新股了，老标的自然被抽血砸盘，典型的“喜新厌旧”行情。2.利好落地变利空，获利盘集中兑现存储半导体这波从底部起来，很多标的累计涨幅已经超过40%，获利盘堆积如山。市场一直等的长鑫上市这个重磅利好，今天终于落地，主力直接借着利好消息出货，典型的“买预期，卖事实”。3.行业估值重构，二线标的稀缺性下降长鑫作为国内规模最大、技术最先进的DRAM龙头，是真正的行业一哥。它上市之后，整个国内存储行业的估值锚直接变了，原来的二线存储标的、小票的稀缺性大打折扣，资金会往真正的核心龙头集中，小票自然被资金抛弃，迎来估值回调。4.板块高低切换，高位科技股集体承压除了半导体内部的分化，整个市场也在做高低切换。前期涨幅大的科技赛道资金止盈离场，部分资金切向低位的新材料、新能源等方向，进一步加剧了高位科技股的抛压。最后说句实在话：今天的下跌不是行业逻辑变了，更多是资金层面的短期博弈和情绪冲击。真正有业绩支撑的核心标的，调整之后反而会更健康，但纯炒题材的小票，很可能就此被资金边缘化。⚠️风险提示：本文仅为市场数据与逻辑梳理，不构成任何投资建议，股市有风险，入市需谨慎。你们今天踩中半导体的坑了吗？觉得这波调整是机会还是风险？评论区聊聊你的看法！

长鑫科技上市开盘49.5，可以看出，中国资本是最世界上不要脸资本但很多人没看清筹码规则，原始股东当天根本没法卖出股票。合肥国资、国家大基金、员工持有的低价原始股，统一锁定36个月，最快三年后才能分批解禁，中途离职股权还会收回。首日能交易的，只有散户打新筹码和少量网下份额，仅占总股本6.73%，高价是短线资金炒作推出来的。早年行业深陷低谷，公司连年亏损，低价股权是留住研发人员的长期激励，海外芯片企业也在用同类制度。本次近580亿募资全部投入产线扩建、HBM芯片研发，目的是打破海外存储垄断，保障国内算力供应链。短期股价已经透支市场乐观情绪，存储又是强周期行业，后续供需变化、三年后大额解禁都暗藏风险，盲目追高很容易被套。普通投资者不用眼红一级市场股权，理性区分产业价值和短线炒作泡沫。网友老杨：一边是国产芯片自主化需要资金，一边是散户觉得新股溢价太高，两者的矛盾确实很难平衡。大家打新遇到大幅高开的科创新股，会开盘直接卖出还是选择拿一段时间？

【长鑫科技超10地国资参投盘点长鑫科技背后的国资版图】7月27日，国产DRAM龙头长鑫科技正式登陆上交所科创板。开盘报49.5元/股，较发行价8.66元大涨471.59%，总市值突破3.31万亿元，超越工商银行成为A股总市值第一。盘中市值一度冲至3.65万亿元，超越港股腾讯控股和美股芯片巨头英特尔。随着市值大幅攀升，隐藏在其股东名单中的地方国资力量也浮出水面——这是一场持续十年的资本接力，也是一次地方国资从“招商引资”到“产业投资”的角色转型样本。（凤凰网科技）长鑫科技上市长鑫背后的国资身影，超10地参与

长鑫科技上市长鑫科技51%的流通盘换手率，资金博弈确实明显。情绪价值拉满，未来几天有看头。

长鑫终于上市了，这又是一次财富大转移，冰火两重天！预计全天成交额将超过2000亿！！！一边是长鑫上班的员工，他们今天得有多开心？普通人无法想像，那绝对不是中彩票500万的感觉，今天整个长鑫的股东拿麻袋装钱，而这些钱是整个市场7月份以来给他们准备好的现金。而这些现金又是从哪里来的呢？整个A股市场里所有个股全部下跌，股民账号缩水而来的。目前来说，市场并没有新增资金，只不过是把无数个人口袋掏了一遍，然后集资给的长鑫。而这样的过程，这个市场已经重复了5000多次，尤其是这两年，一次比一次厉害！所以财富只是转移，而不是消失！唉……，快被市场抽成了！

$立新能源sz001258$大长腿！8天7板，走势丝滑！

我继续持有，一股未动，

有一桩极具反差感的现实正在欧洲军工行业上演。德国莱茵金属发布的2026年一季度财报显示，企业订单储备规模达到730亿欧元，海量军备订单排成长队，现有产能根本无法按时消化。按照常规商业逻辑，手握巨额待交付订单，企业理应迎来发展红利，但这家欧洲陆战装备龙头，此刻很难轻松起来。7月23日，欧盟正式通过第21轮对俄制裁方案，未经充分举证将14家中国内地与香港实体纳入制裁清单。不到二十四小时，7月24日我国商务部出台对等反制措施，将14家欧盟实体列入两用物项出口管制名单，德国莱茵金属赫然在列。一边是源源不断的军备订单，一边是关键供应链遭遇外部约束，双重压力同时压在莱茵金属身上。在我看来，很多人只看到名单对抗的表层博弈，却忽略了最核心的矛盾：欧洲正在全力推进军工扩产，用以填补冲突带来的装备缺口，而欧盟自身主动推动的制裁摩擦，正在持续侵蚀军工产业赖以扩产的供应链基础。莱茵金属的困境，正是整个欧洲防务工业当下处境的缩影。大众很容易形成一种简单认知，认为只要手里订单充足，企业利润就稳如磐石。但军工制造和普通商品贸易完全不同，订单不等于即刻落袋的收益，交付能力才是生命线。莱茵金属眼下730亿欧元的储备订单，覆盖坦克、火炮、弹药、防空系统等装备，多国军方客户对交付时限有着硬性要求，延期交付不仅面临违约金，还会直接冲击欧洲各国军备补充计划。如果只盯着订单数字评判企业前景，就低估了供应链约束带来的连锁风险。此次中方实施的出口管制，核心针对军民两用物项，包含特种合金、稀土永磁材料、精密电子元器件等军工生产刚需物资。管制规则同时封堵了中转渠道，禁止第三方将中国原产两用物资转供给清单内企业，绕路采购的通道被基本关上。这里需要厘清一个容易混淆的信息，莱茵金属高管曾对外提及，直接从中国采购的零部件占整体供应链比例并不高。反方观点也由此产生：既然直接采购规模有限，这次管制难以重创企业生产。但我的判断是，衡量冲击不能只看直接采购占比，要看替代成本与时间成本。军工原材料、零部件有着严苛的稳定性标准，更换供应商不只是寻找货源，还要完成长时间测试、认证、产线适配。欧洲本土相关产业链并不完整，短时间大规模扩容上游产能并不现实。即便莱茵金属能够找到替代货源，采购成本上行、生产周期拉长几乎是必然结果。庞大的订单本就已经让生产线超负荷运转，供应链出现波动，交付延期的概率会进一步走高。欧洲近年一直在高喊防务自主，各国持续增加国防预算，莱茵金属、泰脱拉这类军工企业迎来一轮扩张周期。企业忙着新建厂房、招募工人、收购上下游厂商，试图追赶订单需求。可欧盟对外制裁政策缺乏全局统筹，一边要求军工企业加速扩产，一边主动制造供应链壁垒，等于给自己的扩产计划设置障碍。不少观察者将本次中欧之间14对14的清单对抗，看作简单的数字对等博弈。但对比两份名单就能看出分量差距，欧盟清单内多数是商贸流通类主体，对国内产业链冲击有限；中方管制名单精准瞄准欧洲军工链条关键厂商，直击欧洲军备生产的核心环节。这种差异化的打击效果，也体现出博弈思路的转变。还要认清一个事实，中方的出口管制并非无差别贸易封锁。规则中保留特殊申请通道，管控范围限定在两用物项，普通民用经贸往来不受影响。整套措施依托国内《出口管制法》落地，始终限定在合理法理框架内，目标是对等回应欧盟不合理的单边制裁，而非主动挑起全面经贸冲突。放眼更长周期，莱茵金属面临的难题不会短期消散。俄乌冲突持续消耗大量弹药与装甲装备，欧洲各国军备库存亟待补齐，未来数年军备需求依旧维持高位。企业一边要持续推进产能扩张，一边必须应对供应链重构带来的各类不确定性。叠加制裁带来的外部风险，此前高涨的扩张预期，需要重新修正。这件事带来的启示，早已超出一家德国企业的范畴。全球化时代，高端制造业没有绝对独立的产业链，单边制裁如同双刃剑，挥出去的同时，自身产业也要承担相应代价。欧盟想要依靠军工产业拉动工业复苏，却不断推动割裂供应链的政策，长期来看很难实现预期目标。博弈的最终走向，取决于欧盟如何调整单边制裁思路。持续加码对抗，欧洲军工企业就要持续承担供应链重构的成本；若愿意回到沟通轨道，才有机会减少产业链震荡。而莱茵金属这家手握巨额订单却进退两难的军工巨头，会持续成为观察中欧经贸与安全博弈走向的重要窗口。

周末满屏都是有关量化的讨论，导火索就是证监会原副主席被查，然而最让散户破防的，是一篇来自某机构的文章！为何，这篇文章会激起广大散户的情绪呢？我建议大家去看看，没看的也没关系，几个重点我来和大家说说。文中提到有关T+0的问题，它是这么说，转融通早就已经停了，现在的量化实际上也是T+1交易规则，之所以它们高抛低吸是因为它们有底仓，高位卖掉了底仓而已。其实，散户也可以这么做，实现日内T+0，看到这里，如果你是散户你会不会有意见，很多散户就问了一句，我也开通了融资融券，为何就是没有券借给我高位卖出，它们却有。还有一个更让散户破防的，那就是前段时间，上面要求证券公司把这些机构的机房搬出交易所，直到这个消息出来后，广大散户才知道，原来这些机构都直接把机房放在交易所，那速度可想而知。为何这么做呢？因为我们的交易规则就是价格一致，时间优先，也就是散户价格和它们一样，最先成交的还是它们，这就是巨大的优势。更不用说，它们的工具更加先进，电脑性能的配制更是散户电脑的无数倍，也许你拿着几千的电脑，正在和人家数百万的电脑抢单，能赢才怪。看到这里，也难怪散户朋友们会对量化有那么多意见了，如果是你，你会没有想法吗？

这话是不是说的有点早？如果再过两个月金价比现在又低了许多怎么讲？经济学家马光远讲金价是在回归！而且还不够！

周末满屏都是有关量化的讨论，导火索就是证监会原副主席被查，然而最让散户破防的，是一篇来自某机构的文章！为何，这篇文章会激起广大散户的情绪呢？我建议大家去看看，没看的也没关系，几个重点我来和大家说说。文中提到有关T+0的问题，它是这么说，转融通早就已经停了，现在的量化实际上也是T+1交易规则，之所以它们高抛低吸是因为它们有底仓，高位卖掉了底仓而已。其实，散户也可以这么做，实现日内T+0，看到这里，如果你是散户你会不会有意见，很多散户就问了一句，我也开通了融资融券，为何就是没有券借给我高位卖出，它们却有。还有一个更让散户破防的，那就是前段时间，上面要求证券公司把这些机构的机房搬出交易所，直到这个消息出来后，广大散户才知道，原来这些机构都直接把机房放在交易所，那速度可想而知。为何这么做呢？因为我们的交易规则就是价格一致，时间优先，也就是散户价格和它们一样，最先成交的还是它们，这就是巨大的优势。更不用说，它们的工具更加先进，电脑性能的配制更是散户电脑的无数倍，也许你拿着几千的电脑，正在和人家数百万的电脑抢单，能赢才怪。看到这里，也难怪散户朋友们会对量化有那么多意见了，如果是你，你会没有想法吗？A股量化交易A股量化监管股市量化股市看量化证监会腐败证监会光明论私募量化基金证监会超采

【东北计算机】20260726行业周报：长鑫IPO在即，后续扩产链&通胀链有望博弈中前进——————————————行情复盘：计算机(中信)指数本周下降0.19%,创业板指数本周上涨1.52%，上证指数本周上涨1.33%。板块周涨幅前三为锐捷网络(37.37%)、证通电子(25.45%)、中电鑫龙(19.65%)；周跌幅前三为大恒科技(-23.16%)、*ST航图(-23.11%)、健麾信息（-22.64%）。行业观点：1.长鑫明日上市，关注扩产链积极变化；2.国产算力的下一站：超节点；3.当前为通胀&扩产链博弈阶段，科技的下一站或将迎来双击；4.tokens商业化加速，关注AI商业化落地中的数据应用；5.关注液冷电源、玻璃基板Q3拐点。行业重要新闻：💡国内1.腾讯云：将大规模部署国产化算力，布局NPO超级节点（来源：人民财讯）2.Kimi因算力紧张暂停C端新用户订阅，行业高端算力供不应求，算力租赁赛道景气度上行（来源：凤凰网科技）3.月之暗面Kimi计划以投前500亿美元估值推进上市前最后一轮融资，最快半年赴港IPO（来源：科创板日报）4.高端PCB需求爆发价格涨超300%，头部厂商订单排到2027年（来源：央视财经）🌍国际1.英特尔2026年二季度营收同比增25%创十五年新高，数据中心业务大涨59%，CPU供不应求（来源：腾讯科技）2.SK海力士加速清州P&T7先进封装工厂建设，首座洁净室投产时间提前三个月至2027年7月（来源：财联社）3.SpaceXAI计划在得州新建大型AI数据中心，规模有望超现有孟菲斯1吉瓦算力设施（来源：财联社）4.SK海力士正洽谈收购英特尔美国俄亥俄州半导体园区，规划五年投产存储芯片（来源：财联社）☎️欢迎联系东北计算机团队

金融圈看起来体面实际不赚钱的工作：1.银行柜员：穿制服坐柜台，月薪5千算高薪2.证券经纪人（传统通道型）：名片印着经理，底薪3千全靠拉人头3.银行客户经理：朋友圈都是高端局，完不成KPI扣到怀疑人生4.金融媒体编辑：天天写大佬身家，自己工资刚够交房租5.投资顾问：张口闭口百万千万，月薪还没客户零头多6.小额贷款业务员（非持牌机构）：西装革履跑断腿，一单提成不够打车7.金融数据分析师：头衔听着高大上，本质就是Excel搬运工8.信托经理：一开口几个亿的项目，黄了奖金直接归零9.期货公司研究员：研报写得头头是道，工资不如散户一天盈利10.合法合规专员：背锅第一名，加薪靠边站你怎么看？

比特币合约能不能给个机会，加点仓？丰收个100w

原来一念江南没降级，投资还是挺大的，40集S+级项目，总投资超3亿

别总说对外合作要一味讲情面，这次雅万高铁债务谈判，中方守住契约底线真的让人认同。印尼团队专程来华协商几十亿债务重组，通车三年当地民众实实在在享受到出行便利，如今临近还款周期，却希望松动原有合约条款，还把债务划转财政部，表态不动用国家预算，试图减轻自身压力。反观中老铁路就是很好的参照，截至七月跨境货运突破两千万吨，东南亚鲜果二十多个小时直达国内，依靠稳定贸易收益履约，全程按商业契约推进，实现双向共赢。海外基建从来不是无偿帮扶，每一笔资金都关联国内民生，白纸黑字的合同不能随便让步。愿意协商，但只能走资产置换、原合同调整这类合规路径，不能靠人情消解还款责任。只有把规则立清楚，后续中泰铁路等合作项目才能规避同类纠纷，保障双方长久信任。大家觉得跨国基建合作，情面和契约哪个更该优先？

赞比亚政府前脚刚宣布禁止原矿出口，中矿资源后脚就把手里的非洲雄狮矿业股权转让了出去，接盘方是一家化工企业和一位自然人投资者，这座铜钴矿还没挖出多少东西，股东先换了人。很多人第一反应是中矿资源被当地政策吓跑了，慌慌张张跑路，我倒觉得这事远没有表面看上去这么简单，与其说是慌不择路的逃离，不如说是算透成本账之后的精准抽身。先把时间线捋明白，赞比亚的原矿出口管制不是临时拍脑袋的突发政策，2026年1月1日正式生效的《地质与矿产发展条例》，也就是业内常说的68号新规，已经落地整整半年。新规明确铜、钴这些核心战略矿种不许原矿直接出口，所有采出来的矿石必须在本土做完冶炼加工才能往外运，同时还要求外资企业逐年提高本地物资的采购比例，安保、运输、后勤这类服务更是全部得交给本土企业来做。这套规则改的不是某一项收费、某一个税率，是直接推翻了跨国矿企用了几十年的“在国外采矿、运回国内精炼”的轻资产玩法。再看这次要转的非洲雄狮矿业，核心的采矿权2024年12月才正式批下来，有效期一直到2049年，算下来拿证才19个月，矿区面积一千八百多公顷，稀土氧化物和伴生磷矿的品位都算优质水平，握着二十多年的开采权，按以前的老思路慢慢开发，总能吃到行业红利。可实际的经营数据摆在那，2025年全年营业收入不到五万块钱，2026年一季度净利润也只有几十万，项目基本还停在前期筹备的阶段，连正式的大规模开采都没启动。放在以前政策宽松的时候，中矿资源大可按部就班推进勘探、慢慢投产，靠着国内成熟的下游产业链消化产能。可现在游戏规则变了，想把原矿直接运回国加工的路已经越收越窄，要做到合规经营，就得在当地配套建冶炼产线、搭完整的供应链，这笔重资产投入算下来，可比前期拿矿的成本高多了。我判断中矿资源做这笔交易，本质上是在政策风险的影响完全落地之前，把一个还没砸进多少重资产的早期项目，以合适的价格变现离场。1950万美元的总交易对价，最终能为公司带来近千万美元的净利润，不仅没亏本金，还稳稳赚了一笔。而且交易设置了分期付款加资产抵押的保障机制，买方分三期付钱，股权和矿权先抵押给中矿资源，全款结清才办理解押，全程把风险控得很死，根本不是急着甩卖的跳楼价。要是真等本地化加工的要求全面收紧，所有在赞比亚的矿企都被迫砸大钱建厂，到时候这类早期矿权的估值只会越来越低，再想找合适的接盘方只会更难。再看这次的接盘方，一家化工企业搭着一位自然人投资者，很多人觉得奇怪，怎么不是同行的矿业公司来接盘。这恰恰藏着这笔交易的深层逻辑，化工企业本身就有矿产下游加工的业务需求，拿下这座矿相当于往上游延伸产业链，就算要在当地建加工产线，也属于自己业务范围内的布局，成本消化能力比纯采矿的企业强得多。而那位自然人投资者进场，更像是带着渠道和资源的财务投资人，看准了稀土和磷矿长期的价格走势，接下这个还在早期的项目，等后续开发推进或者政策环境变了再做打算。说白了，同一份资产，在中矿资源的账上算下来性价比不高，换个经营主体、换一套商业模式，可能就是一笔划算的长期投资。往整个行业的层面看，这也不是赞比亚一个国家的单独动作，是全球资源出口国集体转向的一个缩影。早几年印尼全面禁止镍原矿出口，硬生生逼出了一整条本地镍冶炼产业链，之后津巴布韦收紧锂矿出口管制，现在轮到赞比亚给铜、钴、稀土类矿种套上本地化的枷锁。这套被叫做“印尼模式”的资源政策，正在非洲大陆快速复制，各个资源国都慢慢想明白了，只靠出口原矿赚的是底层的辛苦钱，把加工、增值的环节留在国内，才能拿到就业、税收和产业升级的长期红利。以前中资矿企出海，拼的是拿矿权的速度、开采环节的成本控制，现在比拼的已经变成对当地政策的预判能力、对全产业链成本的核算能力，还抱着老思路跑出去抢矿权，迟早要在规则变化上栽跟头。网上有不少评论说中矿资源没有定力，吃不了本地化的苦就忙着跑路，我反而觉得这是国内矿企出海越来越成熟的表现。矿业投资动辄就是十年二十年的回收期，中间任何一次政策转向，都可能把前期攒的利润全部吞掉。明知道经营规则已经发生了本质变化，还要硬着头皮往里面砸重资产，那不叫有定力，叫盲目赌运气。对于这类沉没成本不高的早期项目，及时变现锁定利润，把资金抽回来投到确定性更高的项目里，才是对企业经营、对股东负责的选择。当然也没必要过度解读成中资矿企要集体撤离非洲，这只是一次正常的资产优化调整，真正有全产业链布局能力、有长期运营实力的企业，反而会借着政策收紧的窗口期，在当地落地加工产能，扎下根做长期生意。只是以后再去非洲布局矿产，不能只盯着矿石品位和储量算账，得把政策成本、本地化要求、产业链配套成本全部放进测算模型里。

赞比亚政府前脚刚宣布禁止原矿出口，中矿资源后脚就把手里的非洲雄狮矿业股权转让了出去，接盘方是一家化工企业和一位自然人投资者，这座铜钴矿还没挖出多少东西，股东先换了人。很多人第一反应是中矿资源被当地政策吓跑了，慌慌张张跑路，我倒觉得这事远没有表面看上去这么简单，与其说是慌不择路的逃离，不如说是算透成本账之后的精准抽身。先把时间线捋明白，赞比亚的原矿出口管制不是临时拍脑袋的突发政策，2026年1月1日正式生效的《地质与矿产发展条例》，也就是业内常说的68号新规，已经落地整整半年。新规明确铜、钴这些核心战略矿种不许原矿直接出口，所有采出来的矿石必须在本土做完冶炼加工才能往外运，同时还要求外资企业逐年提高本地物资的采购比例，安保、运输、后勤这类服务更是全部得交给本土企业来做。这套规则改的不是某一项收费、某一个税率，是直接推翻了跨国矿企用了几十年的“在国外采矿、运回国内精炼”的轻资产玩法。再看这次要转的非洲雄狮矿业，核心的采矿权2024年12月才正式批下来，有效期一直到2049年，算下来拿证才19个月，矿区面积一千八百多公顷，稀土氧化物和伴生磷矿的品位都算优质水平，握着二十多年的开采权，按以前的老思路慢慢开发，总能吃到行业红利。可实际的经营数据摆在那，2025年全年营业收入不到五万块钱，2026年一季度净利润也只有几十万，项目基本还停在前期筹备的阶段，连正式的大规模开采都没启动。放在以前政策宽松的时候，中矿资源大可按部就班推进勘探、慢慢投产，靠着国内成熟的下游产业链消化产能。可现在游戏规则变了，想把原矿直接运回国加工的路已经越收越窄，要做到合规经营，就得在当地配套建冶炼产线、搭完整的供应链，这笔重资产投入算下来，可比前期拿矿的成本高多了。我判断中矿资源做这笔交易，本质上是在政策风险的影响完全落地之前，把一个还没砸进多少重资产的早期项目，以合适的价格变现离场。1950万美元的总交易对价，最终能为公司带来近千万美元的净利润，不仅没亏本金，还稳稳赚了一笔。而且交易设置了分期付款加资产抵押的保障机制，买方分三期付钱，股权和矿权先抵押给中矿资源，全款结清才办理解押，全程把风险控得很死，根本不是急着甩卖的跳楼价。要是真等本地化加工的要求全面收紧，所有在赞比亚的矿企都被迫砸大钱建厂，到时候这类早期矿权的估值只会越来越低，再想找合适的接盘方只会更难。再看这次的接盘方，一家化工企业搭着一位自然人投资者，很多人觉得奇怪，怎么不是同行的矿业公司来接盘。这恰恰藏着这笔交易的深层逻辑，化工企业本身就有矿产下游加工的业务需求，拿下这座矿相当于往上游延伸产业链，就算要在当地建加工产线，也属于自己业务范围内的布局，成本消化能力比纯采矿的企业强得多。而那位自然人投资者进场，更像是带着渠道和资源的财务投资人，看准了稀土和磷矿长期的价格走势，接下这个还在早期的项目，等后续开发推进或者政策环境变了再做打算。说白了，同一份资产，在中矿资源的账上算下来性价比不高，换个经营主体、换一套商业模式，可能就是一笔划算的长期投资。往整个行业的层面看，这也不是赞比亚一个国家的单独动作，是全球资源出口国集体转向的一个缩影。早几年印尼全面禁止镍原矿出口，硬生生逼出了一整条本地镍冶炼产业链，之后津巴布韦收紧锂矿出口管制，现在轮到赞比亚给铜、钴、稀土类矿种套上本地化的枷锁。这套被叫做“印尼模式”的资源政策，正在非洲大陆快速复制，各个资源国都慢慢想明白了，只靠出口原矿赚的是底层的辛苦钱，把加工、增值的环节留在国内，才能拿到就业、税收和产业升级的长期红利。以前中资矿企出海，拼的是拿矿权的速度、开采环节的成本控制，现在比拼的已经变成对当地政策的预判能力、对全产业链成本的核算能力，还抱着老思路跑出去抢矿权，迟早要在规则变化上栽跟头。网上有不少评论说中矿资源没有定力，吃不了本地化的苦就忙着跑路，我反而觉得这是国内矿企出海越来越成熟的表现。矿业投资动辄就是十年二十年的回收期，中间任何一次政策转向，都可能把前期攒的利润全部吞掉。明知道经营规则已经发生了本质变化，还要硬着头皮往里面砸重资产，那不叫有定力，叫盲目赌运气。对于这类沉没成本不高的早期项目，及时变现锁定利润，把资金抽回来投到确定性更高的项目里，才是对企业经营、对股东负责的选择。当然也没必要过度解读成中资矿企要集体撤离非洲，这只是一次正常的资产优化调整，真正有全产业链布局能力、有长期运营实力的企业，反而会借着政策收紧的窗口期，在当地落地加工产能，扎下根做长期生意。只是以后再去非洲布局矿产，不能只盯着矿石品位和储量算账，得把政策成本、本地化要求、产业链配套成本全部放进测算模型里。

长鑫科技上市首日表现推演。理性推演我觉得市值2万亿以上3万亿以下比较合理，市盈率20倍左右，与国际几大存储芯片公司保持一致，这样的长鑫科技将是未来3年内市值最低的时候；如果市值达到甚至超过4万亿元，这并不是没有可能，毕竟长鑫科技年净利润1000亿元以上，40倍市盈率一点不过分，那么这样的长鑫科技上市当日将是未来3年市值最高的时候；如果按照目前科创50的120倍市盈率计算，那就不要推演了，中国首个十万亿元公司诞生，开香槟、放烟花，然后股民赶紧逃吧。

证监会原副主席方星海被查我们的市场是一到周末就放利好，这个利好值得一个中阳线吧，一个不懂得保护投资者的市场，稍微涨一点就降温，跌了个稀里哗啦没人管。方星海前两年的呼声就比较高，但一直比较坚挺，这次还是鞋子落地了，大家不要盯着医疗行业，那些院长、主任，他们能搞几个钱？巨鳄都在金融行业，主任们虽然搞了钱，但起码还得看病救人，而他们呢？割了大家的韭菜，还嘲笑你脑子笨！金融行业才是亟待整顿的行业，我觉得A股以后每下跌5%，就抓一个厅局级长级别的坏人，每下跌10%就抓一个副部级以上的坏人，起码让我们亏了钱，也得吃个瓜吧。

祥评中国：雷霆落子，A股换天：方星海被查，终结量化收割时代一纸查令，惊雷破市！证监会原副主席方星海落马，绝非普通金融反腐，而是A股近五年来最深刻、最解气、最颠覆性的制度正本清源！这一查，查到了A股多年沉疴的最深病根；这一腐，揭开了量化野蛮收割、机器霸凌市场的终极真相。过去数年，A股最大痛点从来不是涨跌，而是规则不公、监管偏袒、特权横行。全民声讨量化高频踩踏、毫秒抢跑、共振砸盘、无底线收割，呼声滔天，却屡屡被淡化、纵容、庇护。市场始终疑惑：为何大盘暴跌量化稳赚？为何优质资产屡遭机器血洗？为何散户血肉博弈，机构代码屠城？今日答案大白于天下：乱象有源，蛀虫在位，利益有链！多年来，顶层纵容量化无序扩张，美化高频套利，放任算法作恶，庇护机房托管特权，让投机凌驾价值、机器碾压人道、私利吞噬公义。亿万股民守国运、信市场、持长线，换来反复收割、信心崩塌、信仰破碎。而今，保护伞轰然倒塌，量化野蛮时代彻底宣判死刑！这一次反腐，意义空前：斩断量化利益链！终结算法收割权！收回市场不公平特权！还给亿万投资者公道！从此，A股不再是量化的提款机，不再是机器屠戮的修罗场。高频将受限、趋同将被锁、专线将清零、算法将入笼！风雨涤荡沉疴，雷霆重塑乾坤。A股最黑暗、最扭曲、最不公的一页，彻底翻篇！一个公平正义、价值回归、敬畏长线、服务国运的全新资本市场，已然开启！

真正决定命运的往往是长期重复行为的复利

长鑫科技将上市全网都在拿中芯国际上市和长鑫科技对比搞得人心惶惶但是这种巨无霸上市市场标本太少了没办法完全一一复刻当时中芯国际盈利大环境市值之类都没法比看图吧

棕榈期货尿性非常好这么多年给我的感觉像亲生父母一样总是给你塞钱，即使亏也亏不出什么明堂跟着做的朋友，几乎看不上它，碰都不碰没有接触就没有感情单单棕榈一个每年至少获利一万点利润棕榈油豆油真没棕榈好，你喜欢棕榈油吗

券商板块果然变盘了，恭喜绝大多数网友猜对了，向下变？如果问一百个人对券商板块的估值修复是否还值得期待，基本有九十九个人嗤之以鼻——名符其实的渣男和工具。从今天的大幅缩量下跌局面来看，券商板块一根破位大阴线砸下来的确没把原有一丁点的期待给砸灭了。算了吧，我也懒得再谈它了，下周一又咋办呢？超级航空母舰上市，继续稀里哗啦？券商工具人最多做个样子，算了不指望了。

为什么散户做长线比做短线亏得更惨。①短线，当一只股票每天都在7到8个点上下波动时，这种股票就是短线高手的目标。首先要搞清楚他为什么会有这么大的波动，因为里面有大资金在推动，所以导致股价会波动很大。一般普通的散户根本不敢进场操作，像这种股票，只要你能把握好节奏，跟着主力走，赚钱的概率非常大。②长线，当一只股票一路向下阴跌时，每天上下波动非常非常的小，就像织布机一样，最狠的股票能长期下跌1~5年，像这种股票，可以肯定里面没有任何庄家与主力的资金。只有散户与散户在场内自己玩，除非等到散户熬不下去的时候，开始割肉离场时，才会有看好的大资金把相应的低价筹码接走，后面就会有一波向上的趋势。看完以上2个文字内容，你就会明白，长线与短线的天地差别，为什么做长线比短线亏得更惨。