DeepSeek启动首轮外部融资，估值超100亿美元，拟募资3亿美元。R1爆火后曾婉拒所有巨头与风投，背靠幻方资金充裕却突然松口，核心原因两点：
一是算力资金缺口巨大。万亿参数模型训练成本数亿美元，V4从CUDA迁移至昇腾CANN架构，硬件磨合与集群调度耗资惊人，幻方自有资金已难支撑。
二是核心人才流失。期权无市场化估值，罗福莉、郭达雅等骨干被大厂挖角，融资可提升薪酬绑定团队。
此次融资用于留人及V4规模化落地。沉寂一年半并非停滞，而是深耕底层基建。黄仁勋称其昇腾版新模型将形成冲击，若跑通将成全球首个脱离英伟达的顶级大模型。对标智谱、MiniMax市值已超百度，DeepSeek潜力十足。
英伟达(NVDA) 智谱(02513) MINIMAX-W(00100)
