4月27日晚间，长安汽车交出2026年一季度 “成绩单”，一眼望去满是寒意：营收 327.06 亿元，同比下滑 4.26%；归母净利润仅 3.51 亿元，同比暴跌 74.09%，创下近五年新低。这份财报像一面镜子，照出行业转型期的阵痛，也让长安的当下困境与未来走向，成为车圈热议的焦点。

长安官方解释，净利润大跌主因是去年同期汇率波动带来大额汇兑收益，拉高了基数，而今年这部分收益消失，财务费用由去年同期-10.74亿元转为3.14 亿元，一增一减直接冲击利润。与此同时，行业压力接踵而至：新能源车购置税政策调整，提前透支一季度需求；全行业价格战白热化，利润率跌至 3.2% 低位；长安自身销量同比下滑 20.94%，自主品牌、新能源销量双双走低，进一步拖累营收。

长安的解释没问题也很实在，但有网友说，长安遇到的问题是共性的，那为啥当长安陷入 “双跌” 泥潭时，有的车企却能全线飘红呢？比如吉利、奇瑞等，创下一季度营收与利润新高。

吉利汽车：一季度营收 838 亿元，同比增长 15%，创同期历史新高；核心归母净利润 45.6 亿元，同比增长 31%，销量 70.9 万辆，登顶中国自主品牌销量冠军。

奇瑞汽车：一季度营收 658.7 亿元，同比增长 24.9%；归母净利润 41.7 亿元，盈利稳健，研发投入 28.5 亿元，同比增 25.5%。

上汽集团、赛力斯等车企，也实现了营收与净利润的双增长，在行业寒冬中站稳脚跟。

同样的市场环境，为何有人 “吃肉” 有人连汤都没喝到？业内专家分析，核心差距在于产品结构、盈利质量与转型节奏。吉利靠 “高端化 + 全球化” 双轮驱动，高端车型与海外高毛利市场发力，收入增速高于销量增速，利润增速又高于收入增速，实现高质量增长。奇瑞则凭借多品牌矩阵协同、成本控制到位，叠加海外市场放量，盈利能力持续走强。

反观长安，一方面产品结构偏中低端，主力车型深陷价格战，毛利空间被持续压缩；另一方面新能源转型节奏偏慢，新能源渗透率从 38% 降至一季度 30%。深蓝、阿维塔两大新能源品牌持续亏损，拖累整体盈利。此外，长安对华为、宁德时代等外部伙伴技术依赖度高，核心技术自主可控不足，难以形成差异化壁垒，只能在价格战中被动应战。

面对困局，长安祭出关键一招：战略整合阿维塔与深蓝两大新能源品牌，采用 “前端独立、中后端协同” 模式。此举利弊并存，利好方面，整合能终结研发、供应链重复投入，预计降低成本，破解资源分散难题；深蓝可借力阿维塔高端技术提升产品力，阿维塔能依托深蓝规模效应摊薄成本。同时，集中资源发力高端化，助力阿维塔冲击港股 IPO，拓宽融资渠道。潜在隐患在于，两大品牌价格带已出现交叉，且均搭载华为智驾系统，长期协同可能导致品牌调性模糊、高端溢价能力削弱；若整合中前端运营干预过多，还可能压抑品牌活力，重蹈部分车企多品牌运营失败的覆辙。

展望未来，长安汽车的发展后劲，藏在技术积淀、海外市场与战略整合三大底牌中。技术层面，固态电芯、CTP 电池包、L3 自动驾驶等核心技术持续突破，为产品升级筑牢根基；海外市场方面，一季度出口量同比增长 33.2%，泰国工厂投产、欧洲渠道布局提速，全球化成为新增长曲线；战略层面，阿维塔与深蓝整合落地后，新能源板块降本增效可期，叠加启源等新品牌高增长，有望扭转新能源亏损局面。

而长安发展的最大障碍，是盈利修复乏力、技术依赖与行业内卷加剧的三重压力。其一，传统燃油车毛利持续下滑，新能源业务短期难扭亏，合资板块（长安福特、长安马自达）销量萎缩，“输血” 能力减弱，整体盈利修复任重道远；其二，智驾、电池等核心技术依赖外部伙伴，自主研发投入转化率不足，难以构建不可替代的技术壁垒；其三，车市价格战短期内难降温，吉利、比亚迪等头部车企持续挤压市场空间，长安若不能快速实现产品升级与盈利改善，市场份额或进一步流失。

意犹未尽

从 “暴跌 74.09%” 的财报阵痛，到整合新能源品牌的破局之举，长安汽车正站在转型的十字路口。短期业绩承压是成长的必经之路，而能否将技术、渠道与协同优势转化为盈利动能，破解 “增收难增利” 的困局，决定着这家老牌车企能否穿越行业寒冬，重回高质量增长轨道。