巴菲特有句名言，我记忆深刻！只有潮水褪去的时候，我们才知道谁在裸泳。这几年，全球都在谈论AI！其实我们普通人并不关心AI技术会给这个世界带来怎样的改变，我们关心的是，AI技术的到来，是否会提升我们的生活品质。路透社发了篇文章：AI正竞相在资金耗尽之前改变世界。核心就一句话：钱砸进去了，回报还没来。普华永道预计，到2050年全球数据中心投入超30万亿美元。Anthropic一家公司，未来几年计划砸5180亿，是2025年营收的100倍。亚马逊一年资本支出2200亿。这不是投资，是用债务堆起来的军备竞赛。摩根大通说，美国生产率提升“仍未出现”。贝恩算账：未来5年需要找到超4.2万亿美元新增收入，才能负担这轮扩张。摩根大通拿英伟达举例，要支撑估值，美国未来10年生产率得每年提高3%到5%，实际预测只有1.75%。预期是3%，现实是1.75%。中间的差距，就是泡沫破裂的空间。金融要求季度回报，贷款有期限。AI基建周期以年计，生产率红利兑现要十年。铁路改变了世界，但修铁路的人破产了。互联网改变了世界，但2000年那批网站死了。金融的耐心是有限的，技术的成熟是缓慢的。出路只有一条：创造新市场。AI机器人、AI研发新材料、AI医生律师。旧市场靠提效，新市场靠创造。AI的成败，不取决于它能不能让现有的事情更快，取决于它能不能创造出原本不存在的事情。资金可能先耗尽，世界还没来得及改变。