李斌说了一段话，我当场路转黑。

不是因为他说的不对，是因为他说得太对了，对到让我害怕。

蔚来2025年卖了32万多台，涨了近一半，累计破百万了。换电站建了3800多座，换电超过了1亿次。公司刚缓过一口气。

就在这时候，他跟曾毓群聊了几句。李斌说，现在行业里都在堆磷酸铁锂，一条路走到黑，这事儿有问题。曾毓群点头：没错没错。

我站他这边。磷酸铁锂是便宜，但能量密度快到头了。换电看着笨，背后是一整套闭环——电池健康有人盯着，寿命和车不再绑死。这事只有蔚来干出来了。

扭头一看，增程、插混卖得正火，连一些做纯电的老玩家都转头了。有人摇头说蔚来轴。李斌没改口：换电县县通继续推，第五代换电站马上建，2030年冲一万座。

他是真算过账。蔚来的服务业务已经盈利了，今年全年盈利写进了目标。磷酸铁锂这边产能爬太快，反而有点过剩了。蔚来赌的是——等换电真跑通了，别人得从头追。

李斌对网上那些黑稿的态度，我确实服。他说过一句话：我个人的事可以娱乐大家，但工程师几年心血不能被流量毁了。这话放今天这环境里，敢说的人不多。

所以回到最开始的问题。堆磷酸铁锂是不是一条路走到黑？李斌说得不够狠。我补一句：当大家都在卷性价比的时候，他把安全做成了基础设施。这条路人少，但我再也不觉得他走错了。