今日A股走势格外反常，整体氛围偏弱、做多动能不足。在外围市场普遍走强的背景下，咱们市场全天持续走弱，背后的原因其实和高频量化交易密切相关。

盘面呈现先急跌、后阴跌的走势，全程几乎看不到有效抵抗。一方面量化资金借机离场，通过做空赚取收益，同时打压场内浮动筹码，给市场投机情绪降温；另一方面机构资金却在逆势进场，当日净流入规模达到三百多亿，并没有出逃迹象。

既然主力资金在布局，为何板块和个股依旧没能拉升？其实机构当下主要在调仓换股、筛选标的。再看价格区间，早盘低点至收盘点位整体回撤幅度有限，仅小幅回调，但过程中成交量先后三次明显放大。结合盘面特征来看，这部分涌出的筹码，大多是散户恐慌抛售所致，也是放量下跌的主要诱因。

不少人把当前行情看作末端鱼尾行情，这个说法并不成立。指数创出阶段新高后出现回落，本质是为了消化上方套牢盘。从技术形态分析，目前走的是标准ABC调整结构，目的是回踩修复均线，日线与60分钟级别均线都在这一轮调整范围内。

细分浪型来看，一浪回落、二浪反弹、三浪主跌、四浪反抽、五浪探底的完整调整结构，现阶段已经基本走完。按照这个节奏判断，明天市场大概率迎来反弹。

此前提示的90—95区间依旧是有效支撑位。本轮回调幅度较大的科技板块，此番回落更多是洗盘动作，后续反弹阶段，科技方向依旧有望率先启动。