但斌转发了两则新闻，对比之后，你就会发现，现在的行情有多极端。 一个新闻是，兴业银行行长陈信健在2025年度股东会上表示，今年兴业银行的股价下跌主要是受ETF减持和中证金退出影响。我觉得这不是主要原因，主要原因是股市现在是虹吸效应，半导体、芯片和Ai一直，其它的一直跌，不看pe，不看价值。这也是第二张图给出的内容。 富海证券统计，A股成交额排名前5%的个股（约270只）合计成交额占全市场比重已达46.53%。这意味着全市场超过5400只个股中，仅前5％的"头部科技龙头"就吸走了近一半的资金。历史上该指标超过45％仅出现过5次，每次均伴随市场巨大反转或风格切换。A股已经美股化，美股成交额排名前5％的个股，合计成交额占全市场比重常年60%。 总结起来就是，大蓝筹极度低估，半导体和芯片极度高估。当前资金高度集中在科技龙头，抱团程度已达历史极值，风险已经很高，资金可能随时向低位板块轮动。