AI算力的“隐形命脉”：比稀土更稀缺的六大金属，正在被卡脖子

当我们为大模型的突破、1.6T光模块的量产欢呼时，很少有人注意到，支撑这一切的，竟是六种比稀土更稀缺的金属。它们藏在光芯片的衬底、光模块的骨架、光纤的信号通道里，是AI算力时代真正的“工业维生素”，也是我们手握的王牌。

锗：光芯片的“地基”

作为磷化锗的核心原料，锗是高速光芯片衬底材料的基石。没有稳定的锗供应，高端光芯片的研发与量产都无从谈起。全球锗资源供需缺口持续拉大，而我国是全球最大的锗生产国，在供应链中占据主导地位，出口管控的每一步，都牵动着海外产业链的神经。核心标的包括云南锗业、驰宏锌锗等。

镓：光模块的“骨架”

镓是制造砷化镓、氮化镓的关键原料，前者支撑高速光模块驱动芯片生产，后者则广泛应用于高速光器件。当前高端砷化镓技术仍被海外垄断，国产替代空间广阔。我国是镓的主要生产国，管控政策落地后，海外市场价格应声上涨，中国铝业、中金岭南等企业受益明显。

铟与锑：光纤通信的“血管”与“眼睛”

铟是高端光纤掺杂剂四氯化铟的核心原料，直接决定光信号的传输距离与衰减程度，国产替代需求迫切，锡业股份是行业龙头。锑则用于制备高速光探测器的锑化物，是光模块信号探测的关键材料，供需失衡最为严重，华钰矿业占据资源优势。

铌与钨：下一代算力的“心脏”与“盾牌”

铌制备的薄膜铌酸锂，是1.6T光模块核心调制器的关键原料，随着AI算力中心普及，需求迎来爆发式增长，洛阳钼业为核心标的。钨既是光芯片溅射靶材的原料，也是散热材料的核心成分，厦门钨业在高纯钨领域占据领先地位。

这些金属并非孤立存在，而是构成了AI算力产业链的关键节点。从上游资源开采、中游材料提纯，到下游光芯片、光模块制造，每一环都关乎产业安全。我国在这些资源上占据产能与储量优势，叠加国产替代浪潮，相关产业链有望持续受益于行业高景气。