网传FCC光模块限制传闻：只卡3.2T，800G/1.6T豁免白毛又来新消息市场传出美方拟对中国制造3.2T光模块设限，现有800G、1.6T产品不受影响。受冲击最大：中际旭创、新易盛等北美业务占比高的高速光模块整机龙头短期在手订单不受影响，但3.2T是未来核心增长主线，杀估值，不杀当下业绩。传统电信光通信龙头（长飞、亨通、烽火）基本不受波及，业务赛道完全不同。传闻规则并非一刀切禁止：若模块65%物料为美系DSP、激光器等组件，仍可准入。代价是国内厂商毛利率被挤压，利润流向海外上游芯片商。上游器件如天孚通信冲击相对有限。
