茅台壮士断腕，出结果了。半年报公布，922.78亿营收，445.17亿净利润，账上趴着1848亿现金，i茅台同比暴涨274.18%。这么给力的数据背后，是国内经销商减少了266家。茅台断的，其实不是自己的腕。茅台一年的产能是固定的。i茅台半年卖了402.64亿，涨了274%，这400亿是凭空变出来的吗？不是。i茅台多卖400亿，就意味着传统渠道少卖400亿。这是切蛋糕，不是做蛋糕。更狠的是涨价。上半年出厂价累计上调200元/瓶，零售价呢，只上调140元/瓶。中间那60块钱去哪了？从经销商的口袋，直接搬到了茅台的账上。过去那套“969出厂、经销商加价卖到2000多”的玩法，中间那一大截差价，是经销商躺着赚的钱。现在茅台自己下场了，不服气的266家经销商，出局了。账上1848亿现金，比年初又多了46.18%，茅台在等什么？它在等冬天，等同行一个一个倒下，自己穿着貂过冬。商业没有情怀，只有周期。茅台的酒还是那个酒，但卖酒的人，真的不一样了。