电力设备在手订单实力榜出炉！8大核心企业排产已锁定至2027年

电力设备订单深度复盘：八大龙头订单饱满，业绩确定性贯穿至2027年

截至2026年5月，国内电力设备行业的核心订单资源，高度集中在特高压、核电、电网智能化三大高景气赛道。东方电气、特变电工、国电南瑞等行业头部企业，手握数百亿乃至千亿级在手订单，订单规模区间覆盖380亿至1800亿元以上。

充足的在手排产，为企业锁定了未来1.5至2年的稳定业绩，构筑了扎实的业绩安全垫，也是当前电力设备板块最强的确定性支撑。这批巨额订单不仅印证了行业短期高景气，更清晰勾勒出“十四五”收官、“十五五”开局阶段，国内新型电力系统建设的核心投资主线。

一、东方电气：全品类能源装备绝对龙头，行业定盘基石

东方电气是国内极少数全覆盖发电设备品类的央企龙头，行业稀缺性和战略地位无可替代。公司当前在手订单突破1850亿元，体量超2025年全年营收两倍有余，未来两年业绩能见度拉满、确定性极强。

从订单结构来看，完全贴合国家顶层能源战略：一方面，大型清洁能源基地配套的高效清洁煤电、抽水蓄能项目，持续贡献稳定增量订单；另一方面，国内核电常态化建设稳步推进，持续增厚公司订单储备。同时，国改基金、北向资金双重重仓加持，充分印证市场对其能源保供核心资产价值的高度共识。

二、特变电工：双轮驱动穿越周期，排产直接锁定2027年

公司打造出高端输变电装备+新能源硅基材料双支柱经营模式，抗周期能力极强。输变电业务稳居全球第一梯队，变压器产能充分受益于国内电网升级、海外电网出海两大红利。

目前公司输变电板块在手订单超800亿元，整体排产已经排至2027年，且海外订单占比持续提升，全球竞争力得到充分验证。新能源多晶硅业务紧跟光伏行业景气周期，稳步释放业绩。除此之外，当下AI算力中心大规模建设，催生高端特种变压器刚需，为公司打开全新的中长期增长曲线。

三、国电南瑞：电网智能化核心内核，新型电力系统最大受益者

在传统电网向智能化、数字化新型电力系统转型的进程中，国电南瑞的行业核心壁垒持续拔高。公司深耕电网调度自动化、控制保护领域，相当于整个电力系统的“核心操作系统”，行业地位独一无二。

公司在手订单超620亿元，既包含传统电网改造存量项目，也覆盖源网荷储协同、虚拟电厂、配网数字化等新型电力系统增量需求。凭借超75%的调度自动化市占率，叠加行业标准制定的核心话语权，公司构筑了极高的竞争壁垒，是电网智能化投资落地的核心受益龙头。

四、思源电气：民营输配电龙头，出海高增长先锋

作为民营输配电设备标杆企业，思源电气凭借灵活的经营机制、完善的产品矩阵，在海外市场实现持续突破。公司当前在手订单突破500亿元，海外业务占比超40% ，且主要布局欧美等电网标准高、盈利能力强的优质海外市场。

社保基金长期持仓、北向资金持续加仓，充分认可公司“国内稳健打底、海外高速增量”的成长逻辑。在全球供应链重构、各国电网集中升级的大背景下，公司的海外扩张逻辑持续强化，成长空间持续打开。

五、上海电气：卡位核电新周期，清洁能源多点开花

上海电气是国内核电主设备制造核心龙头，深度绑定国内核电产业发展。随着国内核电审批常态化、建设节奏持续提速，整个行业正式迈入高景气上行周期。

公司能源装备板块在手订单超600亿元，核电相关业务占比突出，现阶段已进入集中交付、集中兑现的阶段。同时公司提前布局海上风电、氢能等清洁能源赛道，形成多维度增长引擎，订单释放节奏与国家核电、新能源产业政策高度契合。

六、平高电气：特高压交流核心标杆，国家级工程核心供应商

平高电气是特高压交流GIS设备细分领域绝对龙头，业绩走势高度匹配国内特高压交流工程建设周期。目前公司在手订单规模稳定在440亿—450亿元，核心订单集中在“陇电入鲁”等国家级重点输电工程。

当前“十四五”规划特高压线路全面进入建设高峰、交付高峰，公司业绩释放确定性十足。在全国电网互联互通、统一电力大市场加速建设的背景下，公司特高压交流细分龙头的核心价值将持续兑现。

七、中国西电：特高压成套国家队，西电东送核心装备力量

中国西电最大的核心优势，是具备特高压交直流全套一次设备成套供货能力，是行业稀缺的整体解决方案服务商。公司在手订单超420亿元，在技术壁垒最高的特高压直流工程领域优势尤为突出。

国内沙漠、戈壁、荒漠大型风光基地外送通道，主要依托特高压直流技术建设，公司作为核心装备供应商，是国家“西电东送”能源战略的核心承载企业。中央汇金、社保基金重仓持有，凸显其高端能源装备战略资产的核心属性。

八、许继电气：直流输电龙头，前瞻布局电力前沿赛道

许继电气在直流输电控制保护、换流阀领域稳居行业领先地位。公司超380亿元的在手订单，来源覆盖传统特高压直流存量项目，以及智能配网、新能源充换电等高增速新兴赛道。

尤其值得重点关注的是，公司提前布局柔性直流输电前沿技术，该技术是深远海风电并网、城市电网扩容改造的关键核心技术，赛道空间广阔，有望成为公司未来全新的高成长增量逻辑。

总结

综合八家龙头企业的在手订单情况，可以清晰看清2026—2027年国内电力基建的投资主线：国家资金持续重点投向能源安全（核电、清洁火电）、能源输送（特高压骨干网）、电网调节（抽蓄、智能化改造） 三大方向。

这批手握千亿、百亿级锁定订单的龙头企业，不仅吃透了当下行业高景气红利，更凭借硬核技术、交付能力、市场壁垒，坐稳行业头部位置，将持续主导新一轮新型电力系统建设行情，业绩确定性贯穿未来两年。

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