谁被低估了？
榜单 TOP 12 合计 $1.94 万亿美元
· 字节、腾讯、阿里 三家合计 $1.46T，占榜单 ~75%
· 4 家 AI 新势力（智谱 / DeepSeek / MiniMax / Kimi）合计 $163B
· $668B 估值锁在二级市场之外
智谱与 MiniMax 已陆续登陆港股，DeepSeek 还在 $45–50B 区间洽谈融资，Kimi 五月刚完成 20 亿美元一轮。
谁被低估了？
榜单 TOP 12 合计 $1.94 万亿美元
· 字节、腾讯、阿里 三家合计 $1.46T，占榜单 ~75%
· 4 家 AI 新势力（智谱 / DeepSeek / MiniMax / Kimi）合计 $163B
· $668B 估值锁在二级市场之外
智谱与 MiniMax 已陆续登陆港股，DeepSeek 还在 $45–50B 区间洽谈融资，Kimi 五月刚完成 20 亿美元一轮。
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