日本汽车产业遇重创又一家日本车企暴雷

斯巴鲁一直依托于美国市场，卖向全球，但是随着经济环境不好，特别是关税问题，利润都吃掉了。

2025 财年财报：营收4.785 万亿日元（约 2296.8 亿元人民币），同比微增 2.1%。看着还行对吧？营业利润只剩401 亿日元（约 19.25 亿元人民币），同比暴跌 90%。净利润908 亿日元（约 43.58 亿元人民币），同比暴跌 73%。

斯巴鲁自己说了三个原因：美国加征关税、新品研发投入增加、最要命的 ，纯电动车减值损失 578 亿日元（约 27.74 亿元人民币），直接把本就微薄的利润一口吞噬。燃油车时代，斯巴鲁的水平对置发动机 + 全时四驱，是 "理工男" 心中的神。电动化时代，这些几十年的技术积累反而成了沉重包袱。投入重金死磕纯电，结果市场不认、卖不动，巨额研发资金直接打水漂。

不是斯巴鲁不努力，是时代彻底变天了。日本车企的集体困境是转型犹豫症：要么转型太慢死守燃油车等死，要么仓促砸钱电动化找死，进退两难。

斯巴鲁投入已经很谨慎了，电动化这道题就是很难。