前一阵谷歌与博通敲定3.5GW TPU订单，又和Marvell洽谈TPU、MPU类ASIC新单，放到A股市场，这类消息常被演绎成抢单小作文、渲染竞争恶化，本质是没看清ASIC浩浩荡荡的行业大趋势。
ASIC推理算力以高性价比供给Token，串联云端算力、大模型、Agent与MaaS，是未来Token供给的核心主渠道，博通、Marvell、谷歌、Anthropic的合作就是这一商业模式的典型闭环。国内CSP大厂对这套成熟商业模式的复制落地能力极强，自研布局全面提速。
阿里推出真武810E对标英伟达H20，已完成万卡集群部署；百度昆仑芯系列迭代落地；腾讯紫霄、沧海、玄灵三条产品线齐发力；字节SeedChip等四大产品线低调深耕，2026年将迎来自研芯片量产元年。
反观芯原股份，新签订单AI算力占比超85%、先进制程收入占比高、布局前沿PLP封装技术，只因非全球第一、参会人数少等牵强理由被看空跌停，尽显市场非理性博弈。在AI算力刚需与ASIC替代趋势下，这类错杀背后，正是主线行情的布局机会。