央行重申人民币汇率政策立场

10月8日，央行发布《关于人民币汇率的政策立场》，要点如下：

【不预设汇率目标】坚持市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，让市场起决定性作用。不预设汇率目标水平，不干预长期趋势，2017年后已退出常态化外汇干预。

【防范短期破坏性超调】特定情景下（如疫情、2025年4月关税战等重大外部冲击）运用宏观审慎工具调节预期，极端时直接干预，校正“羊群效应”和非理性贬值预期。

【无意靠贬值获取贸易优势】中国没有必要、也无意通过汇率贬值获取贸易竞争优势，从不搞竞争性货币贬值。贸易发展根源于产业国际竞争力。

【升值贬值与出口份额】2005-2008、2010-2014、2020-2021年人民币升值期间，中国出口全球份额分别上升2.4、2.8、1.7个百分点；2016年、2022年贬值期间份额均下降0.7个百分点。

【汇率分析不能只看贸易】全球贸易量占外汇交易量比重已从20世纪90年代约1/35降至2025年约1/70。经常账户与汇率不存在线性关系：日本、瑞士、德国顺差但本币贬值，美国逆差但美元强势。

【全球失衡需共同应对】失衡是产业分工、国际货币体系矛盾、投资储蓄缺口共同作用的结果。逆差国应整顿财政、提高储蓄率和产业竞争力；顺差国应推动消费和投资增长。将问题简单归因人民币汇率，是对自身调整责任的推诿。