$上证指数(SH000001)$ $工业富联(SH601138)$ 2018年工业富联上市，当时工业互联网的故事炒到高潮，不少人进场，我也在这只票亏了钱，离场后就没再跟踪。谁能想到去年到今年，它搭上AI风口，股价翻了几倍。公司底层逻辑没变，依旧是代工，只是切入英伟达AI服务器制造，换了新赛道。行情拐点在2023下半年，24、25年走主升。市场把它从手机代工厂，重新定义成全球AI算力硬件龙头。业绩确实兑现，AI服务器营收大幅增长；但毛利率偏低，核心GPU芯片不归它，只赚组装加工的辛苦钱。短期算力资本开支景气还在，但属于强周期赛道，一旦海外云厂商缩减投入，行情就容易承压。股市真是三十年河东三十年河西，时代风口能彻底改写一只股票的命运。[悲允]