四季度A股走势前瞻

从节后一直到春节，市场或将整体承压下行，这是市场供给节奏与存量资金博弈共同决定的客观趋势。当下A股估值分化明显，八成个股估值偏高，尤其不少科技股估值仍处在高位，估值消化压力较大。

四季度临近年末，机构资金有兑现收益、结账避险的习惯，叠加IPO、解禁等供给压力，增量资金跟进乏力，容易形成重心下移行情。随着三季报披露，业绩不及预期的高估值标的将迎来估值回归。按这一逻辑推演，上证指数存在向3500点一带探寻支撑的可能性。

操作上应当保持谨慎，规避纯靠情绪推高、业绩难以兑现的高位品种，优先布局业绩扎实、估值已经充分消化的个股，等待市场风险充分释放之后，再寻找中长期布局机会。