光模块今天大跌，根源不是市场小作文！光模块板块今天迎来暴跌，真正的核心原因，一财这篇报道说到点子上了，并非网传的各类小作文。三季度光模块产业链集体大举扩产，总投资规模接近400亿，一众行业龙头纷纷加码布局。可产业大举投入的同时，二级市场光通信板块反而大幅下挫。资金担忧定增稀释股权、新增产能冲击供给，叠加行业技术迭代飞快，市场开始担心会重演锂电、光伏的老路，出现产能过剩，陷入量增价跌的局面。拆解资金担忧的三点核心：第一，看到AI需求火热，产业链企业扎堆扩产，总投资约400亿。市场害怕产能扩张太快，未来供给过剩，打起价格战，进入量增价跌的周期。第二，多家企业计划通过二级市场定增募资扩产，会带来股权稀释的压力。第三，光模块技术迭代速度很快，老产线很可能还没回本，就被新一代产品替代。个人很认同这个解读，在此基础上再补充一点：海外厂商同样在扩产，想要降低对国内光模块供应链的依赖。不知道大家是否认同这个逻辑？不过今晚英伟达传来两大利好，美股开盘英伟达已经走强：一是英伟达和Anthropic敲定云服务商相关合同，总价值超1800亿美元；二是英伟达追加1500亿美元股票回购额度，整体回购授权总额提升至2350亿美元。如果今晚英伟达能够持续大涨，明天对光模块板块会带来情绪提振，毕竟国内光模块企业是英伟达算力产业链的核心供应商。本文仅资讯复盘，不构成投资建议。板块波动极大，注意控制仓位。光模块英伟达AI算力