9月27日股市夜聊
节前只剩3天，真正的行情在节后

这个周末，光模块又被“小作文”盯上了。
网上流传的内容不少，但截至目前，我没有看到核心公司发布公告，也没有看到权威产业信息能够证明海外算力需求发生实质性逆转。传闻可以影响周一开盘情绪，却不足以推翻AI资本开支、800G和1.6T产品放量的大趋势。

所以周一光模块如果低开，我认为更多是情绪扰动。高位板块出现波动很正常，但情绪下跌和基本面利空是两回事，不能看见小作文就先把筹码交出去。

下周A股只有9月28日至30日三个交易日，随后从10月1日至7日休市。长假前资金观望气氛肯定比较浓，既不愿意大举追高，也没有必要在利好预期下集中砸盘。只要外围不出突发事件，指数大概率以震荡为主，波动不会特别大。

国内有两个数据需要观察。

9月28日公布8月规模以上工业企业利润，9月30日公布制造业PMI。8月制造业PMI为49.8，已经接近荣枯线。如果9月能够回到50附近甚至重新站上50，会增强市场对经济修复的信心，顺周期、消费和制造业可能出现补涨；如果数据一般，资金大概率还是抱团科技。

节前还有超过1000亿元市值的限售股解禁，其中几家公司解禁规模超过百亿元。这个数字看起来挺吓人，但解禁不等于马上减持，更不等于1000亿元同时砸向市场。真正需要谨慎的是解禁比例高、股东有减持意愿、前期涨幅又大的公司，而不是因为总额很大就看空整个市场。

假期期间，外围催化反而不少。

OpenAI将召开年度开发者大会，市场会关注新模型、API和AI应用；星舰进行第14次飞行测试，并尝试部署新一代星链卫星；谷歌将测试搭载自研TPU的原型卫星；美光公布财报，则会直接验证DRAM、HBM和AI数据中心产业链的景气度。

这些消息对A股的映射很清楚：算力、光模块、存储、商业航天和AI应用仍然是节后最值得关注的方向。尤其是美光财报，只要业绩和指引没有明显低于预期，周末那些光模块和AI硬件的悲观小作文，很可能又要被市场扔进垃圾桶。

美国还将公布PCE和非农数据。PCE决定美联储还会不会继续放鹰，非农则影响经济和利率预期。数据如果温和，对科技成长有利；如果通胀超预期，假期外围市场可能出现震荡。因此持股过节可以，但仓位一定要让自己睡得着，融资和满仓押注都没有必要。

我的判断是，周一光模块最多受到情绪影响，没有经过证实的小作文构不成实质性利空。节前三天观望资金较多，行情大概率不会大开大合，更可能通过震荡完成筹码交换。

这个位置没必要追涨，也没必要被传闻吓得割肉。手里如果是有业绩、有订单、有产业趋势支撑的科技筹码，可以控制好仓位继续持有，等待节后资金回流。

节前是情绪的行情，节后才是资金选择方向的时候。

你准备持股过节，还是先减仓等待？评论区聊聊。

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