夜读南亚｜中印贸易波动或将成为双边供应链关系的重大转折点

《经济时报》9月22日发表题为《中印贸易波动或将成为双边供应链关系的重大转折点》的社论称，随着中国制造业向高附加值环节升级、印度电子制造能力扩大，中印电子产业关系或正由单向依赖转向更复杂的双向供应链，印对华出口也开始从成品和基础组装件向中间电子产品延伸，下一步关键在于能否进一步扩大至更广泛的电子元件和工业投入品。

数据显示，2026-27财年前5个月，印对华出口同比增长近40%，增量主要来自电子和工程产品。尽管增长建立在较低基数上，并受到人工智能和数据中心建设需求带动，但中国可能已开始从印度采购部分中间电子产品。其中，2025—26财年印对华印制电路板组装件（PCBA）出口额由3600万美元（$36 million）增至15亿美元（$1.5 billion），增长超过40倍，约占印PCBA出口总额的80%。不过，中印贸易统计存在商品分类差异，部分交易可能被归入智能手机和通信设备类别，目前尚不足以认定中国正大规模将低端制造转移至印度，但印度制造的部分电子组装件开始进入中国生产网络，已显示出值得关注的趋势。

这一变化与两国产业结构调整有关。中国正向半导体、高端电子、人工智能服务器和通信设备等高价值环节发展，部分相对简单的中间组装环节因而可能转向更具成本竞争力的海外供应商。与此同时，印度电子制造能力持续扩大。截至8月，印电子元件制造计划（ECMS）已有106个项目获批，涉及投资额6954.8亿卢比（Rs 69,548 crore），其中38座工厂已投产或进入建设后期。2014—15财年至2025—26财年，印电子产品产值由1.9万亿卢比（Rs 1.9 lakh crore）增至13.11万亿卢比（Rs 13.11 lakh crore），出口额由约3800亿卢比（Rs 38,000 crore）增至4.24万亿卢比（Rs 4.24 lakh crore）。

不过，印电子产业国内增值率仍仅约18%至20%，2025—26财年71类电子产品至少80%的进口来自中国。这意味着，印并非在取代中国，而是可能逐步形成“中国提供上游元件、设备和生产投入，印度完成部分组装或元件制造后，再将部分产品出口中国”的供应链关系。人工智能和数据中心建设可能只是当前出口增长的催化因素，真正支撑这一趋势的，是印度通过手机制造、生产挂钩激励计划（PLI）和合同制造逐步积累的产能、供应商关系、生产经验和认证能力。

文章认为，未来的主要考验是印对华出口能否进一步拓展至更复杂的电路板、连接器、摄像头模组、显示屏等电子元件和材料。若相关制造能力持续提升，中国市场可能成为印电子产业的重要出口目的地。相比立即建立完整、自给的电子产业链，印度先在部分中间产品领域形成竞争力，或更符合其融入全球价值链、增加就业和提升制造业附加值的现实路径。

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