投行Ivercoale认为，iPhone 18 Pro与新款Apple Watch Series 12的换机需求高于此前预期，因此将Apple目标股价上调15美元。

早在2026年5月，这家投行就已把Apple目标价上调35美元至365美元，理由是投资者忽视了Apple的长期成长空间。

如今，该行再度上调目标价，而这次调整的依据来自短期需求向好。

这份面向美国近4000名消费者的调研显示，Apple新一轮iPhone换机周期的市场需求超出预期，购机用户普遍倾向于选择定价更高的机型与大容量存储。

具体来看，新款iPhone带来的换机规模超出预期，增幅虽不算大，但趋势明确，需求增量主要集中在iPhone 18 Pro与iPhone 18 Pro Max两款机型上。

在给到投资者的研报中，Ivercoale给出数据：有32%的受访消费者计划购入iPhone 18 Pro Max，高于去年iPhone 17 Pro Max 29%的意向购买比例；两款专业iPhone机型合计吸引53%的潜在购机人群。

分析师指出，尽管新机搭载诸多亮眼新功能，但绝大多数用户换机的核心原因，还是现有iPhone机型老化，本次调研里，67%的受访者给出这一理由，2025年这一比例仅为48%。

Ivercoale还提到，购机用户持续倾向于选择更大存储，而Apple对大容量设置了高额溢价，这会直接利好整体营收表现。

该行预测，iPhone整体平均售价有望提升约28%，该预测综合了两方面因素：新机零售定价上调，同时更多买家选择专业iPhone机型与大容量，iPhone 18 Pro与iPhone Duo均推出最高2TB存储。

Apple Watch Series 12与Apple Watch Ultra 4的市场热度同样走高，数据显示38%的受访者打算入手新款手表，高于2025年的34%，其中多数意向订单都指向Apple Watch Series 12。

除此之外，43%的受访者考虑购入AirPods，这一数值同样高于往年。

折叠机型iPhone Duo获得14%受访者的购买意向，该行认为，随着10月中旬发售日期临近，这一比例还会继续走高；就当前调研数据来看，人气远不及两款专业iPhone机型的总和。

即便如此，14%的意向占比依然高于2025年iPhone Air机型9%的水平。

Ivercoale同时提醒，等到iPhone Duo正式开售、消费者可以线下真机体验之后，购买需求大概率会进一步走高。

另外，本次调研仅覆盖美国市场；分析师虽未点明，但折叠屏机型历来在中国市场的销量表现会明显更好。

Ivercoale的判断，和近期不少分析师的观点形成反差。

此前很多机构认为，iPhone 18 Pro线上预售开局表现偏弱，不过今年的产品阵容变化很大：在售机型数量精简，同时新增折叠款机型，因此多数短期销量预判都只是推测。

本次调研仅统计美国用户的购买意向，并非最终成交数据，也不能代表全球市场需求。

即便如此，Ivercoale依然判断，这份调研数据支撑Apple 2027财年营收有望实现高于分析师预期的增长，打破当前市场普遍预计的7%营收增速。apple苹果