━━━━━━━━【盘面回顾】━━━━━━━━

周五三大指数午后跌幅有所收窄，此前盘中均跌逾2%，量能明显放大，沪深两市成交额1.97万亿，较上一个交易日放量3248亿，内资主力资金净卖出526.6亿，涨跌中位数-2.21%，截至收盘，沪指跌1.18%，深成指跌1.08%，创业板指跌0.49%，

盘面上，超4800家下跌，40家涨停！从板块看，“PCB”震荡回暖，超声电子走出5天3板，崇达技术、骏亚科技、嘉立创、博敏电子、澳弘电子涨停；“MLCC”盘中再度拉升，风华高科、双星新材涨停，昀冢科技涨超18%；“光纤光缆”持续活跃，神宇股份、铭普光磁涨停；“军工”持续走高，内蒙一机、银河电子涨停；下跌方面，有色金属概念全线下挫，大消费震荡回落，

消息上，❶电力取代光纤和土地，成为AI数据中心选址第一道门槛； ❷报道称白宫尚未决定是否对精炼铜征收关税；❸FCC禁令落地！未见“易中天”等龙头；

━━━━━━━━【舆情题材】━━━━━━━━

●光纤：康宁在宣布向Zayo供应数据中心互联光纤的长期协议后，紧接着与Verizon签下了一份价值数十亿美元的供应协议，将在2032年前提供超过8000万英里高密度光纤，

●光通信：机构称，随着北美CSP对AI数据中心的持续投入，叠加GPU集群规模扩张、单卡互联带宽提升以及800G向1.6T加速升级，光模块、光芯片及高速光连接需求有望延续高增长，

●PCB：机构研报指出，随着电子布、铜箔及CCL价格持续上行，PCB厂商已陆续启动重新报价，相较上游材料，板厂涨价存在一定时滞，Q3有望成为产品价格、产能利用率与订单结构共同改善的起涨点，整体看好反弹持续性，

●MLCC：机构称，村田公告停产部分消费车规料号，国内原厂加速高端替代，全球最大MLCC制造商村田将于2027年量产“电容iPaS”，AI服务器高端MLCC需求激增、市场供货全面紧缺，

●电网/电力：北京市人民政府印发《北京市“十五五”时期数字经济发展规划》，推动算电协同绿色转型称

━━━━━━━━【后市展望】━━━━━━━━

在外围利空扰动下低开低走，上演“指数杀跌、个股普埋”行情，属于典型的恐慌放量调整，早盘沪指直接跌破3900关口，盘中多头几次尝试反弹，结果是“抬头就被按回去”，杀到3850后靠“科技”拉了回来，下周先看3850-3930，重点看能否快速收复3900，

●压力位：3900周五失守的整数关口，从支撑变成压力，后续反弹首要关卡，只有重新站稳3900上方，盘面情绪才会小幅修复，3935周四收盘价附近，套牢盘集中区，想要扭转弱势行情，必须放量突破这个位置，否则反弹都属于下跌途中的反抽，

●支撑位：3850今日盘中低点，短线第一防守位，日内资金承接区，如果跌破，短线情绪进一步走弱，强支撑 3830，前期震荡平台强支撑，属于多头最后的底线位置，一旦有效跌破该位置，会进一步调整，

●创业板：

•第一压力：3310，周五开盘价，反弹第一道坎，

•第二压力：3340，周四收盘价附近，套牢筹码区，需要量能配合才能突破，

•第一支撑：3260，周五低点，短线生命线，跌破后下方空间打开，

•第二支撑：3220，前期箱体下沿，中期强支撑，

●科创50：

•第一压力：1569，周四收盘价+5日线压制区，

周五反弹多次受阻，是短线第一道坎，想要转强，需要放量站上；无量冲上去大概率只是反抽，容易冲高回落，

•第二压力：1590前期震荡平台套牢筹码区，属于中期强弱分水岭，只有放量站稳1590，才能摆脱短期下跌通道，重新开启反弹行情，

•第一支撑：1516，周五盘中最低点，短线第一防守位，盘中资金在此位置出现承接，如果后续再度回落，一旦有效跌破1516，短期调整空间打开，成长股杀跌会加速，

•第二支撑：1490，日线级别强支撑，前期筹码密集底部，属于中期重要防线，是本轮调整的关键底线，有效失守这里，科创50趋势转弱，不建议左侧抄底，

综上，市场放量回调，情绪偏弱，但午后探底收窄跌幅，说明指数低位存在承接，宽基ETF放量明显，体现机构低位布局意愿有所提升，下周市场大概率迎来短期方向选择，若指数延续修复、重回短期均线上方，且成交量持续放大，或出现短线企稳信号；若再度走弱跌破日内低点，市场避险情绪会进一步升温，盘面或将维持弱势震荡，短期为结构性行情，AI硬件上游材料为核心主线，MLCC、PCB、电子玻纤依托涨价与供需缺口，具备持续活跃基础；电力板块凭借政策与防御属性，持续成为资金避险首选，操作上，控制仓位，等盘面走出明确企稳信号后，再适度增加仓位，

⚔️进攻：紧盯“科技”，关注“光通信光纤 、PCB、CPO、MLCC、电子布等等，

🛡️防守：创新药、能源（电力、电网）、锂电、化工、低位有色等，

每一次危机背后都有机会，悲观者往往正确，乐观者才能成功！

只要按照自己熟悉的模式操作问题不大，做大概率对的事情，胜负交给市场和时间就好，炒股这条路，崎岖忐忑，却是最能让人看清自己的人性、修炼自己的路，先了解自己控制自己，再谈交易；先守住内心，再谈盈亏！

━━━━━━━━【明日观察】━━━━━━━━

🔴三环集团300408丨“MLCC+元件+光通信”，❶全球龙头Bloom Energy核心供应商，市占率85%，海外数据中心用电需求爆发，AI配套分布式能源订单放量，SOFC是远期成长故事，属于市场给估值溢价的核心来源，❷光纤陶瓷插芯、套筒全球市占70%+，氧化铝陶瓷基板全球市占超50%，深度配套800G/1.6T高速光模块，AI算力建设拉动光器件需求，业绩确定性更强，❸普通服务器MLCC用量几千颗，AI高端服务器可达3万颗，需求提升8~10倍，三环主动收缩低毛利消费级MLCC产能，重点扩产高压高容车规、服务器MLCC，产品进入算力头部产业链，MLCC涨价周期带动营收利润上行，2026半年报营收64.23亿，同增长54.82%，归母净利19.32亿，同比+56.18%丨短期可关注技术面突破，中长期具备增长潜力，日线定买点，月线定趋势，涨时重势，跌时重质；

🔴任何时候，都要学会敬畏市场，坚持判断同时做

好防守，设置好止损位——

❶主板：-5%至-8%，

❷创业板-12%至-15%，

❸交易规则：控制仓位，锁住利润，保住本金！

⚠️温馨提示：以上观点仅供参考，涉及个股均为客观需求，并不作为买卖推荐依据，据此操作，风险自负，股市有风险，投资需谨慎.