聊聊泡泡玛特初代核心IP Molly。
这个诞生超20年的IP，当年几乎凭一己之力，将泡泡玛特从小众潮玩店推入大众视野，不少老玩家的入坑首抽都是它。
2026年上半年，它仍实现9亿元营收，只是同比下滑33.6%，收入占比降至5.2%，早已告别当年收入占比近半的高光阶段。
但它远未过气，只是从流量爆发的爆款期，平稳进入基本盘稳固的存量运营阶段。如今泡泡玛特本就不依赖单一IP长期走热，Molly积累的初代资金与粉丝流量，早已赋能后续的LABUBU、星星人等新IP，多年来始终在背后为公司持续造血。
如今它堪称潮玩圈的隐形元老，随便推出一款怀旧款，仍能吸引老玩家主动买单。