周末重磅复盘：CPI靴子落地！外围全线回暖，下周A股修复窗口已打开一觉醒来，全球资本市场风向彻底变了。持续四天连跌的美股宣告止跌反攻，三大指数全线收涨，恐慌情绪快速退潮。同时大宗商品强弱分化明显，国际油价大幅回落，避险资产逆势走高，黄金、白银同步收涨，给下周A股提前铺垫了修复基础。先把隔夜全局盘口讲透，所有涨跌逻辑、资金偏好、下周推演，一次性梳理清楚。美股这边彻底终结四连杀行情，道指、纳指同步收涨近1%，大型科技板块集体回暖，半导体赛道反弹力度最强。费城半导体指数大涨接近2%，产业链个股涨跌分化明显：英特尔、AMD大幅拉升超2%，台积电稳步上涨超1%，戴尔科技暴力大涨12%，超微电脑冲高7%；仅有部分存储、设备股小幅回调，整体科技成长情绪全面修复。中概股跟随外围回暖走出分化行情，纳斯金龙指数小幅收涨。新能源车企弹性领跑，蔚来大涨近3%、小鹏拉升近2%；互联网巨头涨跌不一，阿里小幅收涨，百度、拼多多微幅调整，整体没有出现大面积杀跌，市场风险偏好明显修复。大宗商品端走势反差极大，此前持续暴涨的国际油价迎来重挫，高位炒作情绪降温；而避险属性拉满的贵金属逆势走强，现货黄金涨近1%、白银涨幅超1%，资金避险与调仓动作十分清晰。离岸指数相对平稳，富时A50微幅收涨、恒生主连小幅微调，整体没有利空压制，对A股开盘基本无负面影响。本轮外围行情反转，核心全部锚定美国8月CPI通胀数据落地。昨晚公布的通胀数据整体符合市场预期，虽然核心CPI环比小幅高于预期，直接推升市场对美联储下周加息的预期概率逼近90%，但关键点在于：本轮利空早已被市场提前透支消化。前四周美股持续连跌、亚太市场反复走弱、A股持续调整，本质就是提前博弈通胀反弹+美联储加息预期。如今数据正式落地，典型的利空兑现变利好，恐慌情绪出清，资金自然开启回流修复。再回看咱们A股上周五的真实盘面，看似弱势调整，实则暗藏反转信号。上周市场延续弱势震荡，三大指数集体收绿，沪指有效跌破3900点关口，同时失守30日均线关键支撑。目前大盘最大的悬念就在于：下周能否快速收复均线失地。一旦迟迟无法站稳修复，短期必然会触发二次探底风险。细分指数结构更是冰火两重天：科创50盘中一度击穿年线支撑，好在尾盘资金承接到位，走出深V逆转，守住了关键底部位置；而红利指数、微盘股同步跌破20日均线，此前市场“双创弱、权重强、微盘轮动”的震荡格局，已经彻底打破。但上周五盘面藏着一个最积极的信号：市场成交量显著释放。两市单日成交较前一日直接放量超3000亿，总额逼近2万亿级别。这意味着前一轮极致缩量后的恐慌盘集中出逃，低位已经有抄底资金主动进场承接，市场抛压得到充分释放，短期杀跌动能已经大幅衰竭。板块轮动节奏依旧延续当下存量市场的核心特征：轮动极快、持续性弱、高低切换频繁。上周五科技细分赛道逆势走强，MLCC、PCB、光纤等硬件方向率先突围，成为场内少数赚钱主线；而前期强势的贵金属、有色资源、大金融券商集体领跌，高低切换的调仓痕迹非常明显。结合内外盘综合推演，下周A股整体节奏已经非常清晰：当下市场最核心的弱转强信号，就是放量站稳5日均线。只要指数能够放量修复、收复短期均线，叠加外围回暖、利空落地的双重加持，一轮系统性反弹修复行情就会正式开启，沪指重回30日均线上方的概率极大。整体总结一句话：上周是恐慌提前杀跌、利空提前计价；本周是靴子落地、情绪修复、资金回流。短期行情重心由“防下跌”转为“看修复”，把握低位科技细分、超跌赛道的轮动机会，控仓低吸为主，不再盲目看空杀跌。