美国通胀数据公布前夕，空头资金持续抛售美债，推动10年期美债收益率攀升至4.98%，逼近5%关键心理关口，创下2023年以来新高，距离2007年的历史峰值仅一步之遥。本周10年期美债收益率累计上行18个基点。

当前市场定价美联储9月16日议息会议加息概率约70%，本次CPI通胀数据，将直接验证通胀韧性，进一步决定美联储后续加息路径。市场观点认为，10年期美债触及5%几乎成为既定事实，债券市场当前承压明显。

驱动核心：油价上行叠加通胀长期高于美联储2%目标，市场重新定价更高、更久的高利率环境。