今天工行农行合计募资 2600 亿补充核心一级资本，很多人一脸懵：银行天天赚钱，怎么还缺钱？

说白了，银行的钱不是自己的，是储户的。银行拿储户的钱去放贷赚利息差，但放贷有风险 —— 万一借款人还不上，银行就得用自己的钱兜底。这个 "自己的钱" 就是资本，而核心一级资本是质量最高的那部分，主要是实收资本和留存利润，亏了先拿它顶。

资本充足率 = 资本 ÷ 风险加权资产。监管要求银行核心一级资本充足率不低于 7.5%，系统重要性银行要求更高。低于这个线，银行就不能继续扩张放贷了，相当于被踩了刹车。

所以工行农行募资不是亏不起，而是要把资本垫厚，才能放更多贷款支持实体经济。对投资者来说，定增短期会摊薄每股收益，但如果募资带来的资产扩张能覆盖摊薄，长期反而是好事 —— 就像给卡车换了更厚的钢板，才能拉更重的货