【吕超看 | 15:00】从历史高位回撤 30%，顶级资管为什么反手买入？

国际金价 1 月曾冲上近 5600 美元/盎司的历史高位，6 月最低回落到约 3943 美元，累计回撤近 30%；截至周五（9/4）收盘，现货金报 4430.52 美元。今天周六国际金市休市，正好静下心复盘这轮大级别回撤。

但据环球网 9/5 报道（彭博社消息），欧洲最大资管 Amundi 已重新买入黄金，预计年底重返 5000 美元；瑞士百达、荷兰 Robeco、富达国际也在金价回落后重新增持。Robeco 投资经理直言："黄金已是每个常规组合里不可或缺的一部分。"德银报告提示，黄金现货资金拐点已现，对冲基金、资管、银行正接力买入。

我倾向于：机构买的不是短线涨跌，而是去美元化+央行购金这条中长期主线——非农、CPI 改变的只是节奏，不是趋势。

反向声音：周五非农后 10 年期美债一度冲到 4.81%、9 月加息概率升到 61%，金价突破 4600 不会一帆风顺，短线不排除再回踩 4300 一带。

你怎么看"跌了还买"？评论区聊聊，前 5 必回。

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