涨价底层三大根源

1、存储芯片产能被 AI 服务器虹吸：三星、SK 海力士、美光将大量先进产能转向 HBM，手机 LPDDR 内存、UFS 闪存供给收缩，DRAM、NAND 价格大幅上涨，存储已经成为旗舰手机第一大成本项。

2、主芯片代工成本上行：高通宣布 9 月起芯片涨价，晶圆代工费用上涨，进一步抬高安卓整机 BOM 成本。

3、AI 手机硬件升级带来增本：端侧 AI、大存储版本、散热、屏幕升级，单机硬件价值量持续提升，成本无法继续内部消化，终端被迫涨价转嫁。