国产算力全链条替代加速，十五五期间预计新增约4万亿投资，2027年推理占比将超70%驱动事件： 2025年国产AI加速卡份额首超四成，2026年超节点放量；2027年推理占比将超70%，十五五期间新增约4万亿投资需求。投资逻辑： “十五五”算力网建设4万亿投资明确，叠加推理需求爆发，国产算力产业链迎来确定性增长周期。核心逻辑在于，国产替代已从单卡突围转向以超节点为代表的系统级交付，能力与份额双提升，其中系统级集成商、高速互联芯片、液冷散热及先进封装等环节，将因技术壁垒和需求弹性而优先受益。