中国烟草现在面临一个死局：年轻人不抽了，老烟民抽不起了。
2025年中国烟草交出一份足够亮眼的成绩单，工商税利冲到1.657万亿，上缴财政1.58万亿，数字再创新高。可剥开光鲜的账面，行业已经撞上实实在在的死局。

年轻人不愿意碰纸烟，老一辈烟民被不断上涨的价格压得喘不过气，高端货卖不动，低端口粮烟利润微薄还供货紧张，原本赖以生存的存量用户群体正在快速老化萎缩。

过去靠不断提价，从老烟民身上挤出更多税收的路子，已经走到尽头。往后十年，这万亿规模的财政盘子，到底靠什么撑下去。

现在的现实就是新一代人对传统香烟的兴趣大幅消退。疾控监测的数据摆在明面上，15‑24岁群体吸烟率只有5.2%，大学生吸烟率低至7.3%。

现在的年轻人眼里，抽烟算不上什么社交加分项，公共场合到处都是禁烟规定，抽烟大多只能躲到角落，加上健康观念普及，很多人从一开始就没有染上抽烟的习惯。没有新的人群补进来，烟民池子只会慢慢缩小。

还在坚持抽烟的主力，大多是中年往上的老烟民。这批人是烟草过去几十年的基本盘，但是现在日子也不好过。

市面上十几元以内的平价口粮烟，市场需求并没有大幅下滑，但是供给端产量被大幅压缩，想买平价烟经常断货，只能被迫选择价位更高的香烟。

不少收入普通的老烟民，面对持续上涨的烟价，选择也变得现实。一部分人直接少抽或者干脆戒掉，还有很大一批人，转头去找散装烟丝、小型卷烟机自己卷着抽。

网上和城乡集市里，成套的卷烟工具不难弄到。一台小型电动卷烟机，搭配烟丝、空烟管、过滤嘴，一斤烟丝就能卷出两三百支，摊下来单支成本几毛钱，开销只有正规成品烟的一小半。

很多退休、收入不高的老烟民算过账，自己动手卷，一个月抽烟花销能压到很低。但这里面绝大多数流通的散装烟丝都属于非法货品，不少货源卫生条件极差，存在霉变、杂质混杂的问题，对身体伤害会更大，同时这类私制卷烟不会上缴任何烟草税收，等于直接跳出现有烟草体系之外。

监管层面也一直在持续打击这类非法烟丝、卷烟设备的地下流通链条，每年都有大量案件被查处，但底层的消费需求一直客观存在。

行业把重心压到高端卷烟，指望靠高单价拉高整体收益，现实却狠狠泼冷水。

这几年商务宴请、人情送礼的消费热度回落，高价香烟失去大量场景支撑，大量高端烟积压在渠道手里卖不动，市场出现大面积批零倒挂，商家拿货的价格，比实际卖出去的价格还要高，卖一条亏一条已经成为不少零售商户的常态。

不少烟酒店为了保住自己的烟草经营档位，不得不硬着头皮进货，之后折价甩卖回笼资金。2025年全年有32万家烟草零售门店关停退出，零售许可证数量持续往下掉，渠道根基正在松动。

税利的增长，并不是因为卖出更多香烟。2025卷烟总产量几乎原地踏步，涨幅仅仅0.2%，万亿税利更多靠拉高产品均价堆出来的结果。

简单讲就是卖的数量没涨，每一包赚得更多。这套吃存量的玩法，短期可以把报表做漂亮，却解决不了底层用户流失的问题。

2026年一季度行业直接出现营收、利润双双下滑，已经证明单纯涨价这条路已经没有多少空间可以走。涨价逼走老烟民，一部分人戒烟，一部分流向不受管控的私烟手卷市场，正规烟草体系反而两头受损。

很多人会觉得，烟草每年上缴巨额财政，是稳稳的压舱石。但不能只盯着进账，也要看见背后的隐性成本。

吸烟带来各类慢性病，会持续消耗医保资金，社会层面还有大量医疗、公共卫生层面的开销。一边是万亿税收入库，另一边社会要承担高额的健康损耗，这笔账不能只算单边数字。

行业也不是没有备选方向，新型烟草产品一直在尝试开拓市场，但是受到严格监管，短时间内很难复刻传统卷烟的财政贡献。

传统纸烟的用户在老去、流失，年轻人又接不上，高端市场消费遇冷，低端市场供给不足，还催生了手卷烟这类灰色替代品，多重矛盾全部堆在一起。

往后的局面不会是突然崩盘，而是缓慢的消耗。老烟民会持续缩减，新增烟民数量有限，继续靠涨价收割存量，只会加速现有用户离开，把更多人推向灰色市场。

万亿财政盘子不可能凭空维持，未来要么社会慢慢接受烟草税收自然回落，要么就要找到新的税源来填补缺口。这个过程不会很快到来，但趋势已经写在当下的市场数据里。