梅s：今天真正超预期的不是科技，而是煤炭。

更看好煤炭，逻辑是霍尔木兹海峡问题。美债已被击溃，伊朗更有条件争夺海峡归属权，短期难放开。

海峡不放开，全球能源价格高企，有色受损，煤炭受益。

煤炭有红利属性，改革后产能集中，库存下滑，淡季价格不弱，安全边际更高。

28号沃什讲话若释放加息信号，煤炭有色都受损，但煤炭有红利属性。若降息，两者都受益。

海峡放开，原油冲击，煤炭受损。但美债问题下，海峡影响深远。

煤炭逻辑类似电解铝，供给侧改革后产能集中。淡季价格当弱不弱，库存下滑。