【中泰汽车】上纬新材交流要点更新0827

🌟业务边界与定位👉25年7月智元相关主体收购上纬、9月交割后，上纬体内做C端机器人；智元B端工商业、上纬C端个人家庭，边界清晰不许跨界👉长期定位C端具身超级平台（硬件+软件+生态），目标机器人行业的苹果；对标PC/手机，AI时代超级入口、万亿级市场。新材料+具身智能双轮驱动。

🌟产品矩阵与订单👉启元Q1：个人机器人，高约88cm、约15kg、20余关节；大模型交互+长期记忆。客群：①高净值有孩家庭（陪伴/AI教具）②潮玩KOL③极客（全版本SDK/HDK可开发）。👉启元T1：一体双形态（双足小人形约1m↔四足狗），含Q1能力+全球领先智能跟随和摄影搭子（自带拍摄+外接运动相机）。产品发布规划：预计9月发布、8.23两款开启预订后仅一日小定破4w。定价：不超过5万销量目标：26Q4大几万台（超过第二+第三出货量）、27年再上一台阶👉未来产品规划：预研家务作业机器人（家务大模型，本体多代迭代）；每年至少1-2款新品，X部孵化、IPD过点独立。

🌟团队与研发👉五研发部：Q/T业务部、中央研发（关节电机运控）、启元研究院（北京大模型）、X预研部。👉管理层约90%华为高干（22-23级+），覆盖CEO/CPO/CFO/产品线/研发/营销服供应链等。人员：25年十几人→26年8月正式员工500+、硕士70%+；26年目标1000、27年3000。👉研发费用：26年≥4.5亿、27年约10亿；26Q1约4100万、Q2约1.3亿，主要投入在大模型。

🌟具身大模型👉首席科学家董豪（北大，曾主导智元一代具身模型）。团队约50人→26年80、27年200、28年400。预算26/27/28约2.4/4.5/8亿，不设上限；26年已投数据采购3000万+。👉壁垒：路线理解+数据管道（采集约2分钟回传训练）；数据=自采场/众包/智能家居伙伴，C端场景定制。算力：训练月成本可超500万；26年千卡、27年近万卡；适配华为/寒武纪。👉26年8月北京机器人家务赛：全自主完成，约26分钟完成收纳清桌取快递叠挂衣等长序任务；

🌟渠道：线上三大电商+自营；线下国包省包，首年重体验；26下半年11城13店、单店200-300㎡，经销商开店。

⚡️风险提示：新业务进展不及预期等