📡 今日AI+半导体早报

【今日要闻】1⃣ NVIDIA Q2-FY2027财报超预期（8/26盘后）营收$96.22B（+97% YoY），超预期4.2%；数据中心营收$89B；调整后EPS $2.22。Bernstein分析师Stacy Rasgon称Rubin周期启动，明年数据中心$500B+营收"变得可信"。财报发布前SOX已连续5日下跌。（🔗 NVIDIA IR）

2⃣ OpenAI自研芯片Jalapeño超越NVIDIA现有产品（8/25）OpenAI称其700W Jalapeño ASIC在测试中两项指标超越NVIDIA 1,400W旗舰GPU：每瓦吞吐量1.9倍、延迟低3.6倍。与Broadcom合作开发。这是OpenAI首次公开自研芯片基准测试结果。（🔗 Tom's Hardware）

3⃣ Gartner上调2026年全球半导体收入预测至$1.6万亿（8/24）较2025年$809B增长92%。内存收入将达$837B（占54%），DRAM增246.6%、NAND增371.9%。AI数据中心半导体收入占比将从2026年36.5%提升至2030年53%。（🔗 Gartner）

4⃣ 华为麒麟2026芯片秋季亮相，首发"韬定律"逻辑折叠技术（8/25）华为宣布9月7日新品发布会，Mate XT2三折叠手机将首发搭载麒麟2026。该芯片采用"时间缩微"替代"几何缩微"，不依赖EUV光刻，晶体管密度提升53.5%。预计2031年达1.4nm等效水平。

5⃣ 韩国$950B AI半导体合作计划（7月底-8月初）三星、SK海力士、NVIDIA、Broadcom等参与。SK海力士与NVIDIA签署超$500B合作，强化HBM内存与AI基础设施。

【估值风险监测】📉 SOX连续5日下跌（8/17→8/26：-9.5%）从12,621跌至11,423，为近一个月最大回撤。市场在NVIDIA财报前主动降预期。

🔋 AI CapEx信号持续强劲：· 全球云厂商资本开支维持高位，Amazon 2026年CapEx再增$20B· 全球AI芯片数量约2000万颗（Epoch AI），预计每9个月翻倍，2028年底达2亿颗· 内存价格暴涨：DRAM +247%、NAND +372%（Gartner），consumer端承压

🌐 地缘/政策风险：· OpenAI自研芯片Jalapeño对NVIDIA的潜在替代效应· 华为韬定律路线图绕开EUV，中国半导体自主化路径分化· 美国AI模型出口管制扩大（此前Anthropic Fable 5被管制）

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