江西铜业 上半年归母净利润86.32亿元，同比大增106.77%；Q2单季净利润58.14亿元，环比增长106%。铜价与硫酸价格双双走高，叠加金、银、钼等副产品高价，抵扣后铜矿成本或已为负，铜矿利润占比超八成。公司国内5座自有矿山产量稳定在10万吨，冶炼端受益于高硫酸价，权益粗炼产能贡献可观弹性。

　　
　　近期机构研报指出，铜矿盈利主导性强化，成本优势凸显。研报认为，索尔黄金收购落地后，公司权益铜资源量从1396万吨跃升至超2600万吨，金资源量增逾7倍，Cascabel项目投产后有望再造一个江铜。研报指出，第一量子二季度扭亏、巴拿马铜矿获准处理堆存矿石，参股资产边际改善明确。研报认为，铜价上行叠加资源增量兑现，2026年起盈利预测大幅上调，PE持续下移至10倍以下，成长确定性显著增强。