英伟达拯救全球股市！

今天估计小登可以缓口气，一切都要感谢英伟达。

1、超高体量超高增速

第二财季营收962亿美元，同比增长106%，市场预期923.8亿，直接干超38亿。调整后每股收益2.22美元，同比增长120%。

这个体量的公司还能一年翻一倍。商业史上你给我找第二个？全球商业历史上没有第二个。

英伟达首席财务官表示2028财年营收将增长约70%，市场此前预估45%，其中Q3指引中值1080亿，单季破千亿；毛利率73.5%-74.5%依旧暴利。

这个增速让我沉默了。

2、资本开支远超预期

超大规模客户（微软、谷歌、Meta这些金主）营收487.1亿美元，预期只有435.5亿，一口气超了50多亿。翻译一下：巨头们的资本开支不但没停，还在加速砸。

英伟达CFO科莱特·克雷斯表示，预计“前五大超大规模客户”的资本支出将从2026年的8，000亿美元增至明年的1.3万亿美元。

从8000亿干到1300万亿，增速62.5%，除了芯片，其他所有相关硬件都要收益，硬科技景气度至少再持续一年。

3、人工智能走向下半场

市场有个逻辑，英伟达越赚钱，大模型和云越亏钱，本质是零和博弈，这就导致英伟达业绩越好股价越低，越看衰人工智能。

但是这次财报有个非常关键的数据：英伟达基于真实智能体代码执行轨迹实测的芯片性能数据显示：Vera Rubin NVL72系统，每兆瓦算力吞吐量较GB300 NVL72高出30倍，单Token成本降低35倍。

这就是技术的魅力，如果芯片价格保持一致，但是单Token成本降低35倍，那么下游商业闭环瞬间跑通，理论上中国大模型相对美国的成本优势瞬间归零。

当然中国芯片不会坐以待毙，这个后续看看。

AI云、工业及企业营收403.1亿，miss了预期16.5亿。这块是中小云和企业客户。说明什么？产能不够，先紧着最有钱的主。巨头在挤占排队的位置，别人想买都排不上号。这不是需求出了问题，是供给太抢手。

另外亚马逊将从英伟达购买200万颗GPU，我搜了一下亚马逊其实自己有有卡的，这说明英伟达的核心竞争力依然不变，这就是技术霸权的威慑力，大大的服！

对于普通人，如果英伟达没有吹牛，算力成本正在以代际速度跳水，明年跑同样任务的成本可能只有今年的三十五分之一，那么意味着AI将更快速度落地。

怎么去找工作？怎么保工作？怎么干工作？成为当代牛马的三大核心命题！