中报披露窗口期能不能启动可转债发行豆包说：核心结论：证监会、交易所规则，没有法条明文禁止「中报窗口期启动可转债发行（申购、配债）」 。但是有内幕信息敏感期的实操约束，实务中绝大多数投行会主动避开，极少公司敢在中报披露前（尤其是中报前30天）启动发行。1、分清两个概念1）董事会预案、证监会注册申报阶段：不受财报窗口期限制，全年都可以做。2）拿到注册批文之后，启动发行（披露募集说明书、T日股权登记、原股东配债+网上申购），这是你关心的“发可转债”。规则关键点沪深交易所可转债自律指引，没有写“半年报披露前XX日不得启动发行”这一条禁令 。但是有一条硬性约束：定期报告（中报/年报）公告前30日属于内幕信息敏感期，属于重大未公开财务信息敏感期。可转债发行过程，涉及：原股东配债、网上公众申购；如果此时公司手里掌握未对外公开的中报重大财务数据（大幅预增、大幅亏损），属于重大内幕信息。2、实务中的两种情形情形A：公司已经发布过中报业绩预告已经把半年度核心盈亏、变动幅度对外公告，市场已经知晓业绩。👉 这种情况，监管默许可以在窗口期内启动可转债发行，市场有实际案例。情形B：没有披露中报预告，直接在中报披露前30天内启动发行👉 规则没有直接禁止，但投行几乎不会这么操作。风险点：1. 掌握未公开中报数据的董监高、内部知情人，处在敏感期；2. 如果中报业绩大幅变脸，发行期间一旦泄露，会被质疑内幕信息管理不到位，收到监管问询函；3. 原股东配债，大股东、董监高属于内幕知情人，敏感期内参与配售，属于高风险行为。简单理解：法条不禁止，但内幕信息合规上是高风险动作，属于尽量规避的灰色地带。3、容易混淆：配债/可转债发行 VS 董监高买卖股票- 董监高：中报公告前15日内，禁止买卖自家股票，这是明确禁令；- 但规则没有写“禁止上市公司启动可转债发行”；- 但大股东、董监高作为原股东，在内幕信息敏感期，最好不要参与配债缴款认购，中介会要求回避。4、实操市场惯例（A股现实情况）1. 拿到批文的可转债，大多两种时间窗口启动发行：- 7月上旬，中报还没进入30天敏感期之前；- 8月31日，中报正式披露完成之后，立刻启动发行。2. 极少会选在8月（中报披露前30天）启动发行；如果看到某只已批复可转债在8月中下旬启动申购，几乎一定是已经提前披露了中报业绩预告。5、对你跟踪已批复可转债的实操启示- 如果一家拿到批文的公司，还没发中报业绩预告，8月中下旬（中报披露前）启动发行的概率很低；- 如果已经发布了中报业绩预告，那么即使处在中报窗口期，随时可以启动发行。补充：年报窗口期逻辑完全一样。