润泽科技是A股纯正的AIDC智算租赁龙头，主业为高端数据中心与AI算力机柜运营，以液冷机房为主，适配大模型高算力需求。公司拥有廊坊、平湖、佛山等成熟园区，上架率长期维持高位，深度绑定字节、阿里、腾讯等头部大厂，长单充足、现金流稳定。

公司最大优势是REITs滚动扩张模式，通过成熟机房资产证券化快速回笼资金，持续新建算力园区，扩张效率优于同行，同时积极布局香港、印尼海外算力节点，打开长期成长空间。

短板与风险同样明显：属于重资产行业，新机房转固后折旧压力大，新机柜上架爬坡周期长，短期压制利润。行业算力新项目集中投产，未来机柜供给增多，存在租金内卷压力，且客户高度集中。

股价自年内高点大幅回撤，处于深度调整后的震荡区间，上方套牢盘较重。整体属于基本面扎实、赛道优质、但短期受行业供给压制的稳健赛道股，8月28日中报的机柜上架率与盈利数据，将决定短期反弹力度。