基本面分析1.地缘事件：中东冲突升温，提供中长期避险托底美国总统特朗普表态，不会延续与伊朗60天停火协议，同时放出强硬警告：若阿曼阻碍美伊和平谈判进程，美方或将采取军事打击行动。美伊核心分歧（核问题、霍尔木兹海峡航运控制权）并未化解，短期谈判缓和窗口关闭，地区冲突升级风险上行。黄金作为传统避险资产，地缘冲突持续发酵会带来持续性避险买盘，对金价形成底部支撑，对冲利率端短期利空压制。

2. 利率端：长端美债收益率飙升，短期压制金价

受美国高财政赤字、长债拍卖需求走弱影响，30年期美债收益率上行超4个基点，触及5.311%，刷新2007年6月以来高点。黄金为无息资产，长债收益率走高会抬升黄金持有机会成本，吸引资金流向固收资产，短期对金价形成承压。但该利空仅为阶段性扰动，高债务、高付息的财政恶性循环，中长期仍会削弱美元信用，长线利多黄金逻辑不变。

3. 多空逻辑总结

短期行情存在多空博弈：美债收益率走高带来抛压，中东地缘危机提供避险支撑，市场进入区间震荡消化阶段，波动会有所放大；中长期降息预期、全球央行持续购金、地缘不确定性三大核心多头逻辑未发生反转，回调仍是低吸布局机会。

温馨提示：以上内容仅为盘面客观复盘交流，不构成任何交易操作建议，贵金属市场波动风险较高，所有操作请结合自身资金与风险承受能力自主决策。