很多人把当下市场定义成K型分化，也有人说是M型分化，但我觉得都不是。上半年本质就是科技“吸血”行情，存量资金全部涌向AI硬科技，其余绝大多数板块持续被抽血、阴跌，几乎没有像样机会。等到7月，大批满怀憧憬冲进来博弈科技行情的人，反而直接被套在了山顶。我的理解，现在最现实的一点：市场没有共识。看多的有充分逻辑，看空的也能拿出一堆论据，没有哪一套理论可以稳稳解释当下盘面，行情方向需要边走边探索，没有人能把形势说得清清楚楚。存量博弈之下，既不是简单一边向上、一边向下的K型，也不是反复来回震荡的M型。是资金高度拥挤之后，一旦抱团瓦解，连主线本身也会开始剧烈杀跌，所有人都在不断试错。