中际旭创盘中大跌
AAOI 美国本土 1.6T 光模块订单冲击市场预期
今天光模块板块出现剧烈震荡，龙头中际旭创早盘冲高，午后直接跳水，盘中振幅超 10%，带动整个算力产业链走弱。
而盘面波动导火索来自美国本土光模块厂商 AAOI 的业绩电话会。

AAOI 披露已经拿到超 2 亿美元 1.6T 光模块订单，产品很快完成客户认证，三季度后期启动出货；同时抛出激进扩产计划，依托美国德州本土工厂扩产，主打北美供应链合规优势，目标成为海外云厂商的第四大供应商
市场开始产生担忧：在美国政策吹风背景下，本土厂商加速扩产，会不会分流国内光模块企业的北美订单。
但产业现实需要区分短期和长期：
短期来看，高速光模块建厂、设备采购、良率爬坡周期很长，普遍需要 18‑24 个月。虽然 AAOI 订单拿到手，但产能释放还需要时间，当下全球 1.6T 依旧处于紧缺状态，国内厂商在成本、交付、供应链成熟度上依旧占据明显优势。

中际旭创方面也对外回应，7 月给出的订单指引维持不变。

拉长时间看风险真实存在：北美大客户出于供应链安全，一定会主动扶持本土供应商，做供应商多元化。未来高端光模块不再是国内厂商一家独大的格局。

AI 算力的需求还在爆发，但行业的竞争逻辑已经发生变化，地缘因素会持续贯穿整个光模块产业链。

提示：以上仅为产业客观分析，不构成任何投资建议。

你觉得美国本土厂商，能够真正替代国内光模块产能吗？
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