自从人类进入文明时代，科技进步就是贯穿古今的主旋律。

在当今大国博弈的大背景下，科技竞争更是重中之重。所以在博格的持仓里，科技始终占大头。

最近一个多月，行情有点分裂：

一边是芯片产业链经历大幅回调；

一边是创新药、商业航天、新能源开始触底回升。

博格后台私信不断。大家的问题差不多，归纳起来就一句：

科技到底买啥？芯片、创新药、商业航天哪个才是主线？

博格今天把观点摊开了说：

芯片产业链依旧是A股主线，创新药、商业航天是副线。

一、芯片：高端制造的基石

AI算力要芯片，机器人要芯片，新能源车要芯片，军工装备也要芯片。

无论什么高端产品，里面都得有芯片。把芯片抽掉，上面这些故事一个都讲不下去。

所以博格很多年前就说过：芯片是高端制造的基石。这句话放到今天，只会更对。

数学系背景的博格，对AI的态度也经历了三个阶段：从一开始质疑AI，到拥抱AI，再到给AI充值。

讲真，最早的AI逻辑错误很多。

但随着大模型不断迭代，现在的AI越来越好用了。

比如博格现在每天都离不开WorkBuddy，把之前大部分重复劳动都丢给Ta干了。

虽然有时候觉得Ta解决问题的逻辑有点繁琐，但总比自己花时间做要好百倍。

为了能用上最新的Kimi K3大模型，博格都给WorkBuddy充值了，一年5000+块钱。

即便如此，WorkBuddy有时候还会提示算力紧张。

这说明什么？

说明用AI的人越来越多了，芯片算力跟不上了。

有人花钱用AI，AI公司就有钱买芯片；芯片企业扩产，就需要更多设备与材料。

整个芯片产业链，就这么高速转起来了。

之前芯片产业链股价大涨，最近一个月经历了一轮回调，估值相对合理了。

同时，芯片产业链上市公司的盈利增速也非常不错。

接下来就看两件事：

AI的普及速度，以及芯片的迭代速度与需求缺口。

博格都给AI充值了，并且重仓芯片产业链相关的基金，用实际行动证明自己对芯片产业链的"爱"。

二、创新药：切换到盈利确定了

药明康德、百济神州的中报都出来了，业绩不错，行业在走向全面盈利。

还有两个数字值得说：上半年国产1类新药批了38个，全是新靶点新机制；BD出海更猛，对外授权交易总额接近1100亿美元，赶上去年全年的八成了。

啥意思呢？

以前创新药靠融资活着，是个"卖预期"的板块；

现在能自己造血了，开始"卖利润"了。

这种切换一旦完成，估值修复还远没走完。

几年前，大家都不看好的CXO龙头药明康德；现在股价都创新高了，说明说明创新药企业韧性足够的强大。

创新药也属于大科技方向，博格继续持仓创新药。

三、商业航天：军工的壳，科技的芯

商业航天，博格是放在军工的大框架里看的。

博格2018年就开始买军工了。大国博弈的背景下，军工的重要性不用多说。

军工这两年的新故事是"大飞机+商业航天"。

除此之外，低轨卫星组网在提速，可回收火箭在密集试验，卫星互联网从PPT变成了一张张发射计划表。

低轨卫星这东西，往小了说是通信，往大了说是补地面网络的短板。

高原、沙漠、远洋这些人口稀少、环境恶劣的地方，建基站根本不现实。

可一旦牧民、驴友、科考队、渔船在里头遇险，有没有卫星信号，就是生与死的差别。

组网铺开后，遇险一键呼救、位置实时回传，搜救效率完全是两个量级。这种需求平时不显眼，关键时刻真救命，也是国家愿意持续投钱的方向。

虽然这块暂时看不到太多盈利，但博格真心觉得，商业航天也是大科技赛道未来的"星辰大海"。

四、最后再说说估值与盈利

先说估值。

经过最近这波回调，科技股的市盈率估值其实没之前那么贵了。

若未来科技企业盈利继续保持高增速，盈利上来了，再按“市盈率=股价/盈利”的计算公式，市盈率估值也就下来了。

再说盈利。

中报密集披露，科技公司成绩单整体不错：发预告的里面预增占六成往上，芯片、创新药龙头利润增速普遍三成起步。

估值往下走，盈利往上走。这一压一抬，性价比就这么出来了。

博格的操作也汇报一下：

芯片产业链占比10%，创新药占比10%，国防军工占比10%，恒生科技（覆盖港股互联网龙头、芯片产业链龙头）占比20%。

合计占比50%了。

博格现在权益仓位一共才75%，大科技赛道就占了50%。这说明博格真的一直在看好与坚守科技大方向。

PS：以上都是博格个人的思考和操作记录，不构成投资建议。新能源汽车月度新车销量占比首超60%A股基金