MINIMAX（0100.HK），国产大模型里最值得重视的标的之一。从高点一路充分出清，底部186企稳后资金持续回流，南向持续净买入+纳入港交所相关标的双重加持，基本面与资金面共振。国内原生多模态大模型梯队核心选手，产品迭代节奏持续超预期，海外商业化、企业端落地空间充足。AI行情不会只有海外巨头，国产自主大模型的估值修复才刚刚启动。调整消化悲观预期之后，基本面兑现驱动的反转行情正在走来，耐心等待价值重估。