看了一眼最近十年（2016年后）的估值百分位。
上证、深圳、创业板、科创板，几乎都在80%以上，部分在90%以上。
确实是不太便宜。

但也不用特别担忧，因为往下调整20%的话。
整体的估值百分位就会降低到40%以内。
也就是，市场的历史估值，如果要按点数来看的话，主要集中在3300-3500点区间。
4000点这个估值水位，最近10年，都是比较高一些的。

总市值/GDP，现在是93%左右。
按百分位来算，也是在90%的水位以上。
确实也不太便宜。
但如果同样调整20%的话，水位就会降到70%左右，同样是个安全的位置。

所以，整个市场当下面临的，其实是向上动力不足，向下有一定的安全边际。
某些行业的集中度高，某些行业的估值逻辑存在分歧，不上不下的阶段。

市场没什么合力，就先打着酱油吧，总会有一些事件去触发方向选择的。