市场今日缩量震荡，资金方向逐步明朗，梳理出AI算力、存储产业链、有色金属三大重点主线。

一、AI算力（MLCC）：涨价周期开启，供需紧张

催化：三星电机8月1日MLCC全线涨价30%，太阳诱电9月跟进调价；AI服务器带动高容MLCC需求爆发，现货紧缺、交付周期拉长，机构判断供需缺口短期难以缓解，产能释放周期长达一年以上。板块今日逆势上涨1.94%，主力资金净流入22.61亿。重点标的

• 风华高科(000636)：国内MLCC主要产能企业，今日大涨6.73%，主力净流入9.77亿，下半年有新产能释放；

• 三环集团(300408)：高端MLCC技术领先，苹果供应链，AI服务器订单快速增长，主力净流入7.37亿。

二、存储产业链：海外巨头扩产，行业拐点显现

催化：SK海力士重启大连NAND闪存2号工厂，整体产能提升50%，明年上半年投产；同时推进下一代DRAM工艺研发；上海“十五五”规划提出突破HBM技术，行业周期复苏叠加国产替代双重利好。细分机会覆盖存储芯片、封测、设备、材料。重点标的

• 太极实业(600667)：海太半导体为SK海力士提供封测服务，扩产有望带来订单增量，今日涨停，主力净流入15.15亿；

• 普冉股份(688766)：存储芯片设计标的，车载存储实现突破，行业复苏受益。

三、有色金属（铜）：现货溢价走高，供应趋紧

催化：LME铜现货溢价创出近10个月新高，全球铜矿供应扰动叠加经济复苏预期，铜价基本面支撑较强；虽然今日小金属板块主力净流出124亿，被视作短期资金调仓。重点标的

• 铜陵有色(000630)：国内铜主要生产商，自有矿山占比高，铜价上涨业绩弹性大；

• 江西铜业(600362)：全产业链布局，机构持仓较高。

补充观察方向

工业富联半年报净利润同比增长95.99%，数据中心业务翻倍，有望带动硬件情绪；新易盛、中际旭创主力资金大幅流入，可以同步关注。另外创新药/CRO板块今日同样有所表现，减肥药、CXO存在回流预期，可作为备选方向。

操作与风险提示

当前指数分化、成交量萎缩，增量资金不足；建议轻仓布局主线龙头，规避高位杂毛标的，不要盲目追高。