“这轮‘夏日寒风’已经进入底部区域。”

“8月份不适合追高赌反弹。战略上可以看多，但战术上要脚踏实地，真正去选择新逻辑。”

“这轮秋季行情的性质，我认为并不是熊市的大级别反弹，而是牛市新阶段，或者说牛市下半场的开始。”

“未来一年到一年半，大概率是AI产业的下半场，同时也是AI牛市的新阶段。”

“AI牛市下半场的新逻辑将会从以硬件为主导转向以应用为主导。追求相对收益，现在要找的是不太拥挤的地方，是被人工智能赋能的方向。”

“科技硬件将分化，里面最优秀的公司，最终会恢复，甚至创新高；但大多数垃圾股、题材股、影子股、映射股，可能它们的AI牛市已经结束了。”

“懂价值，不是简单看PE和PB，而是看长远业绩增长、远期现金流折现，以及未来增长是否可预判。”

以上是海通国际执委会委员、首席经济学家张忆东，在8月7日澎湃财经线上路演中分享的最新观点。