原油大跌，铜价怎么看？
原油大跌，铜和黄金多头为什么按兵不动？
上周佛山出差，有幸登门拜访各位老板，非常开心。再次感谢各位老板接待。
上周中东边打边谈，铜价很抗跌。
本周末两件大事都是利多：美伊再次和谈+美日联合干预日元，美元一度大跌。结果铜价和贵金属多头却按兵不动。核心原因是汇率利多被美债利空抵消（正常的利多应该是“美元跌+美债收益率同步下行”双重驱动），不仅美债利率很强，美联储9月加息的概率反而增加，是未来潜在利空。
不过COMEX库存飙升至逾71万以上，且LME0-3价差逐渐走高，现实海外囤货仍倒逼现货紧张，9月旺季仍有逼仓概率。
24年9月铜价大涨，25年9月铜价也是大涨，今年9月，千万别忘，美国铜关税232大概率要落地了。
再看国内，在SMM7月产量回落的情况下，8月3日SMM去库弱于预期，有点弱了，也验证了国内制造业，建筑业和服务业PMI均有所走弱。所以，如果真的因为关税铜价有异动，各位老板也要当时经济情况，量力而行。