【东吴计算机王紫敬】关键时点推荐标的梳理1国产算力：算力国产化从政策鼓励升级为强制准入要求，叠加 WA­IC 顶层定调，新建智算中心国产化硬约束落地，需求确定性扩容。重点关注：中科曙光、海光信息、寒武纪。2世界模型：AI 加速从数字世界向物理世界渗透，工业化赋能成为核心发展方向，工业数字化赛道迎来价值重估。重点关注：中控技术、能科科技、品茗科技。3算力租赁：大参数模型迭代验证高端算力的战略属性，行业定位从资源服务商升级为模型厂商核心产能支撑，需求景气度与盈利弹性同步提升。重点关注：宏景科技、协创数据、中威电子。4磷化铟：海外龙头 AXT 二季度业绩大幅超预期，磷化铟业务收入创历史新高，光通信上游材料高景气度确认，国内产业链同步受益。重点关注：云南锗业、光智科技。