高盛交易台认为动量回调见底仍需数周，但市场韧性仍在，财报季（Alphabet、特斯拉、德州仪器、英特尔等）将检验万亿美元AI资本开支逻辑。
下周到8月中上旬是密集窗口：谷歌等云厂Capex指引若上修则全球松气，若削减则连锁重杀；A股中报披露期将现“纯题材无业绩”原形，真业绩兑现者才可能分化走强。中美业绩期（7月中下旬）是验证Hyperscalers资本开支能否维持高增、ROI能否支撑的关键，财报将指明AI所处阶段。韩国暴跌后反弹也被归因于空头回补与财报季前预期，摩根大通等认为Q2财报季会是下一轮上涨催化剂。