截至昨天，全市场的融资余额从7月1号最高3万亿出头，连续跌了13天，现在已经掉到2.7万亿以下，累计回撤超过10%。翻翻历史，除了指数在20月均线下方的年份（比如2024年9月24号之前那两年），融资盘净流出超10%的情况真不多见。就连去年4月特朗普搞对等关税导致大跌，也只引发了8%左右的回撤。所以这两天的市场很有意思：一边是前期高位买入的融资盘被强平，一边是科创50这些宽基ETF大幅净流入。这两组数据放在一起，其实已经能大概判断出来——本轮杠杆盘的出清，差不多到尾声了。